En resumen
la Tasa de descuento es el factor financiero que se utiliza para calcular el valor actual de un pago futuro.
Introducción a la evaluación financiera de proyectos
Introducción a la evaluación financiera de proyectos
Generalidades de los proyectos de inversión
Definición proyecto de inversión
Estudio de prefactibilidad y/o factibilidad
Estudio organizacional y financiero
Métodos para evaluar proyectos de inversión
Evaluación financiera de una inversión
Tasa de descuento
Métodos para evaluar proyectos de inversión: VPN
Valor Presente Neto (VPN)
VPN con diferentes tasas de oportunidad
VPN con valor presente, sin pagos periódicos y retorno final
VPN con recuperación periódica
VPN con opción de recompra
Conclusiones VPN
Métodos para evaluar proyectos de inversión: TIR
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Conclusiones de la TIR
Métodos para evaluar proyectos de inversión:CAUE
Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE)
Selección de alternativas de inversión con CAUE
CAUE con solo egresos e igual vida útil
CAUE con alternativas útiles diferentes
Conclusiones CAUE
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Tasa de descuento
6/20Recursos
¿Qué es la tasa de descuento y qué implica en la evaluación financiera?
La tasa de descuento desempeña un papel crucial en la evaluación financiera de proyectos. No se trata de un descuento como el que encontramos en supermercados o por pagar a tiempo a los proveedores, sino del costo de oportunidad de las inversiones. Este concepto se manifiesta al evaluar entre alternativas de inversión, donde al renunciar a una opción se elige otra con un mayor rendimiento esperado. La tasa de descuento refleja ese sacrificio y elección de oportunidad basado en los beneficios potenciales.
¿Cómo funciona el costo de oportunidad en las decisiones de inversión?
Al igual que sucede en nuestra vida diaria donde decidimos entre vacaciones y educación universitaria, en el ámbito financiero, el costo de oportunidad puede ser visto como la elección de una inversión sobre otra. Por ejemplo, si decides invertir tus ahorros en educación en lugar de viajar, podrías beneficiarte de mayores ganancias futuras y desarrollo personal, a diferencia de la satisfacción inmediata de un viaje. Este costo de elección se traduce en el rendimiento adicional que esperamos obtener al invertir en un proyecto concreto.
¿Cuáles son las fuentes de financiación y qué implican en el costo de oportunidad?
Las fuentes de financiación determinan cómo un proyecto puede obtener los recursos necesarios y esto también impacta en el costo de oportunidad. Se clasifican en tres principales categorías:
-
Recursos propios: Involucra el uso de capital social donde una empresa puede emitir acciones o distribuir la participación entre inversionistas. Es una forma segura de apalancamiento financiero.
-
Deuda: Incluye financiación externa a través de créditos con tasas de interés que pueden obtenerse del sector financiero o entidades prestatarias. Este tipo de financiación implica compromisos de devolución con intereses.
-
Fuente mixta: Combina capital social y deuda de terceros, gestionando así un equilibrio entre las dos anteriores para aminorar costos.
¿Cómo influye el costo implícito de las fuentes de financiación?
Cada fuente de financiación introduce un costo implícito en la operación total del proyecto, como se evalúa en el costo promedio ponderado de capital (WACC, por sus siglas en inglés). Aprender a ponderar estos costos es esencial en la planificación financiera y permitirá optimizar las decisiones de financiamiento.
¿Qué papel juega el valor presente neto (VPN) en la evaluación de proyectos?
El valor presente neto es una herramienta fundamental en la evaluación de proyectos financieros. La próxima clase se enfocará en su aplicación práctica. Este método permite determinar la viabilidad y rentabilidad de una inversión al comparar los flujos de caja proyectados con su valor presente, descontando a la tasa mencionada. Así, se ayuda a comprender mejor si un proyecto valdrá la pena en comparación con otras oportunidades de inversión.
La comprensión y aplicación de estos conceptos no solo es crucial para una correcta gestión financiera, sino que fomenta una toma de decisiones más informada y estratégica. ¡Sigue aprendiendo y desarrollando tus conocimientos en finanzas!
Aportes 26
Preguntas 1
Ordenar por:
El costo de oportunidad asumido por elegir entre alternativas de inversión.
Traslada los beneficios de una inversión al momento cero en comparación con los costos.
Es el precio de la inversión independientemente de la fuente de financiación.
Costo de las fuentes de financiación
- Con recursos propios: mayor rentabilidad que deja de obtener por invertir.
- Con pasivos: tasa de interés del préstamo.
- Mezcla de recursos propios y pasivos: la tasa de interés promedio ponderada entre la tasa de oportunidad y el costo del préstamo.
Tasa de descuento:
Costo de oportunidad asumido por elegir entre alternativas de inversión.
Traslada los beneficios de una inversión al momento cero en comparación con los costos.
Es el precio de la inversión independientemente de la fuente de financiación.
Costo de las fuentes de financiación:
- Con recursos propios: mayor rentabilidad que deja de obtener por invertir.
- Con pasivos: tasa de interés del préstamo.
- Mezcla de recursos propios y pasivos: la tasa de interés promedio ponderada entre la tasa de oportunidad y el costo del préstamo.
Asi se calculo el costo promedio ponderado de capital que nos sirve para compara con la tasa de descuento del proyecto para saber si es rentable o no.
si mi tasa de descuento del proyecto es de un 15% (debe superar el costo de oportunidad)
y mi costo promedio ponderado de capital es de un 10%
estoy generando valor por un 5%.
Hubiera sido importante algo más técnico/práctico de cómo llegar a esa tasa de descuento, no solo teoría
Para comprender de mejor manera la tasa de descuento es el porcentaje mínimo (el cual se encuentra conformado por diversos factores) sobre el cual el proyecto debe generar una utilidad o retorno.
La tasa de descuento es un concepto crucial en las finanzas y se refiere a la tasa utilizada para descontar flujos de efectivo futuros al valor presente. Esta tasa tiene varios significados y usos clave:
1\. \*\*Costo de oportunidad asumido por elegir entre alternativas de inversión:\*\* Representa el rendimiento mínimo que se espera obtener al invertir el dinero en una opción en lugar de en otra. Es el costo de no poder invertir esos fondos en la mejor alternativa disponible.
2\. \*\*Traslada los beneficios de una inversión al momento cero en comparación con los costos:\*\* Al descontar los flujos de efectivo futuros al valor presente utilizando la tasa de descuento, se equiparan los beneficios y costos para analizar la viabilidad de una inversión. Esto permite comparar la rentabilidad de una inversión con su costo inicial.
3\. \*\*Es el precio de la inversión independientemente de la fuente de financiación:\*\* La tasa de descuento se utiliza para evaluar la rentabilidad de un proyecto o inversión, independientemente de si se financia con recursos propios, préstamos bancarios u otras fuentes de financiación.
En resumen, la tasa de descuento representa el costo de oportunidad de una inversión, permite comparar los flujos de efectivo futuros con su valor presente y se utiliza como medida para determinar si una inversión es rentable, teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo y la rentabilidad esperada.
Excelente manera de explicar estos conceptos que son nuevos para muchos de nosotros.
Soy nuevo en los conceptos de finanzas, pero vaya que ayuda bastante en la vida, saber de todos estos tipos de conceptos.
La tasa de descuento nos hace sensibles a la realidad ponderativa de referente adquisitivo actual por los fondos que invertiremos en un proyecto.
Cuestiono que tan efectivo es para el aprendizaje de evaluaciones financieras de proyectos resumir temas a tomar en cuenta para su realización de una manera comprimida
El costo de oportunidad es renunciar a algo con el fin de conseguir o realizar otra cosa.
* Costo de oportunidad → cuando el inversionista posee opciones de inversion, cuando renuncia a una opcion y opta por otra
* Fuentes de financiacion:
* Recursos propios → se apalanca con recursos propios
* Pasivos o creditos → intereses
* Mixtas → propia y externos
Cuando dan una buen tasa de financiación y beneficios financieros, es recomendable usar el dinero del banco mas no el de tu bolsillo o de la empresa, se viene a mi mente un caso común de cuando compramos una vivienda, la mayoría no tenemos 200 millones en el bolsillo para comprarla, pero el banco sí, es la mezcla del recurso propio y la financiación que llevan a feliz término un proyecto, en este caso la compra de la vivienda. Después aparece la manera de renegociar el crédito con otra entidad, endosar seguros para bajar la cuota del crédito, o generar la renta del inmueble para que se pague a sí mismo el crédito sin sacar un peso de tu bolsillo, o aportar a capital a reducción de tiempo para disminuir los intereses, son otros movimientos financieros del proyecto postcompra.
Costo de las fuentes de financiación
* Con recursos propios: mayor rentabilidad que deja de obtener por invertir
* Con pasivos: Tasa de interés del préstamo.
* Mezcla de recursos propios y pasivos: La tasa de interés promedio ponderada entre la tasa de oportunidad y el costo del prestamo.
**Explicación de la tasa de descuento.**
El costo de oportunidad al optar entre diferentes inversiones.
Mueve los beneficios de una inversión al inicio, comparándolos con los costos.
Es el precio de la inversión, sin importar la fuente de financiamiento.
**Definición de tasa de descuento**
El costo de oportunidad asumido por elegir entre alternativas de inversión.
Traslada los beneficios de un inversión al momento cero en comparación con los costos.
Es el precio de la inversión independientemente de la fuernte de financiación.
El valor tiempo del dinero NO tiene que ver con la inflación.
- Supongamos que no existe la inflación.
- ¿Prestarías 10.000 USD para que dentro de 1 año te devuelvan 10.000 USD?
- Creo que no. Creo que cobrarías algo, supongamos 500 USD, pero:
- a) Le pides te devuelva 10.500 USD => la tasa (real) que le cobras es del 5,0000%
- b) Le pides los 500 ahora, por lo que das 9500 USD y te devolverá 10.000 => la tasa (real) que le cobras es del 5,2632%
- Ahora supongamos que tenemos inflación: 3%
- A la tasa real por el uso del dinero en el tiempo hay que sumarle una tasa que compense la pérdida del poder adquisitivo del dinero.
- A esta tasa, se le llama Tasa Nominal = Tasa Real + Inflación
- Fórmula: (1+Tasa Nominal) = (1 + Tasa Real) * (1 + Inflación)
Lo que nos cuestan las fuentes de financiación.
Además, cada cierre de clase que hace el maestro abre el apetito por ver la siguiente y continuar aprendiendo.
gracias
Costo de oportunidad: a que renuncio por tomar otra decisión de inversión.
Definición de tasa de descuento
Costo de las fuentes de financiación
¿donde encuentro el curso de planeación financiera?
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