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VPN con diferentes tasas de oportunidad

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How to analyze an investment project with multiple rates of return?

In the world of finance, evaluating investment projects with different rates of return may seem challenging, but it is an essential skill for any investor. In this guide, you will learn how to manage variable cash flow and use opportunity rates to determine net present value (NPV) and make informed investment decisions.

How do you determine cash flow and initial investment?

Before getting into the detailed analysis of a project, it is essential to understand how cash flow is structured:

  • Initial Investment (Year Zero): A capital outlay, which in our example is $1,000.
  • Annual Cash Flow: Expected returns on investment as income, for example, $350 in the first year, $380 in the second year, $400 in the third year and $500 in the fourth year.

To calculate the return, the net cash flow obtained should be compared against the initial investment, taking into account that the value of money changes over time.

What is the impact of the time value of money?

Money has a different value depending on when it is received; that is why it is crucial to adjust each operating flow to reflect its present value. In our case:

  1. Sum of periodic flows: simply add up each year's flows and subtract the initial investment. However, this technique ignores opportunity rates.
  2. Opportunity Rate: This is the criterion that sets the minimum expected return to compensate for the risk of investing. In case A it is 20% and in case B it is 30%.

How to calculate the net present value with different rates?

This is where the math comes in! We must bring each cash flow to its present value based on the respective interest rate. The process is as follows:

  • For Investor A (Rate 20%):

    • Present value of 350 = 291,
    • Present value of 380 = 263,
    • Present value of 400 = 231,
    • Present value of 500 = 241.
    • Total NPV: 1,028.16 (income) - 1,000 (expenses) = 28.16
  • For investor B (Rate 30%):

    • Present value of 350 = 269,
    • Present value of 380 = 224,
    • Present value of 400 = 182,
    • Present value of 500 = 175.
    • Total NPV: 851.21 (income) - 1,000 (outgoings) = -148.79

How to perform calculations in Excel?

Microsoft Excel is an invaluable tool for these calculations:

  1. Organize your cash flow: List all income and initial outlay.
  2. NPV formulas: Use available financial formulas such as "Net Present Value" to calculate the present value of your income.

The correct use of rates and accurate data analysis will allow you to choose optimal options for your investment, preferably the one that yields a positive NPV, such as investor A in our example.

Which alternative is better according to the NPV?

Technology brings clarity to finance. In our situation, with a positive NPV of 28.16, Investment A is preferable as it is above the expected opportunity rate. The fundamental concept is that the NPV reflects the ability to cover the initial investment despite the timely cost of capital.

Avoid those projects that, after this evaluation, result in negative values such as case B, as the results show. This indicates that the expected return does not compensate the risk assumed according to the opportunity rate. Work consistently on improving your evaluation skills and keep exploring additional examples to master everything about net present value. Practice makes perfect!

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Tengo muy poco entendimiento sobre finanzas, pero tengo una duda: ¿no sería mejor utilizar la tasa de inflación para conocer el valor del dinero en el tiempo? ¿Por qué es mejor utilizar la Tasa de Oportunidad?

El VPN (valor presente neto) o VAN (valor actual neto) es la diferencia de los ingresos futuros traidos al presente menos la inversión (egresos), lo que significa que es mi ganancia en un periodo de tiempo
Con esto uno se puede hacer la pregunta ¿Vale la pena invertir en el proyecto? Voy a ganar tanto dinero (12000 dolares por ejemplo) en tanto tiempo (1 año por ejemplo), significa que en un año he ganado mensualmente 1000 soles que representan un 8.3 de ganancia mensual
¿Cuanto ganaría poniendo mi dinero en un banco? ¿Es mejor ponerlo en un banco? Quizás gane mas en otro proyecto con otras proyecciones ¿Que hago para mejorar mi porcentaje de ganancia? ¿Invierto en mas productos? ¿Necesito implementar un extra para generar mas ganancia para que me sea rentable? Essas son las preguntas que te permite responder, saber actuar o proyectarte
Buenos deseos muchachos 😄

Buenas noches a todos. Si alguno puede ayudarme con esta inquietud se los agradezco. Entiendo la tasa de oportunidad como la rentabilidad que me genera un proyecto, ¿Por qué a una mayor tasa nos da un VPN menor? Si bien comprendo, escogeríamos el proyecto con una mayor tasa de oportunidad porque es el que nos generaría una mayor rentabilidad.

Un VPN (valor presente neto) o VAN (valor actual neto) igual a 0 no significa que no haya beneficios sino que ellos apenas alcanzan a cubrir las expectativas del proyecto.

Asimismo, un VAN mayor a 0 indica que el proyecto arroja un beneficio aún después de cubrir las expectativas.

Saque la info de (no puedo compartir el link, pongo imagen):

Pude hacer la matemática de la clase pero no interiorizo bien los conceptos. Los buscaré en internet.

Cómo obtengo la tasa de oportunidad?

No tengo aún proyecto, pero lo que hice es tomar un ejemplo de cuanto es la rentabilidad de un CDT y me sirvió de guia.

Debo confesar que no entendí muy bien

Este recuerdo, lo vi en una clase de finanzas para ingeniería durante la universidad. Excelente explicación, ahora lo entiendo más

El archivo no está disponible. Por favor revisar eso @TeamPlatzi .

No tengo un ejemplo claro sobre mi proyecto, sin embargo; la explicación me resulta muy clara.

En estos días evalué un proyecto productivo.
Es sorprendente ver que este tipo de microemprendimientos tienen rentabilidades enormes.
La tasa de descuento del propietario era de 140% EA y aun así el VPN era positivo.

tampoco puedo descargar el archivo

Hay muchas cosas que no se explican ahí. Un ejercicio financiero realmente detallado tiene un nivel de complejidad mucho mayor. Eso es un ejercicio completamente teórico. Una pregunta que bien podría ser resuelta, es porque en este video calculó el Valor Presente de los Ingresos con la fórmula VPN de excel, mientras que en el ejercicio anterior, el Valor Presente de los Ingresos lo calculó con la fórmula de Excel VP? Sospecho que tiene que ver con los periodos involucrados. Cuando la inversión NO tiene periodos entre el inicio y el final de la inversión, se usa el VN para calcular el VPN de los ingresos. Mientras que SI tiene periodos entre el inicio y el final de la inversión, se debe calcular el VPN de los ingresos con la formula VPN de excel. Detrás de este supuesto, hay toda una explicación de matemática financiera, sin embargo es importante aclarar los supuestos básicos detrás de los dos escenarios expuestos.
Alguien podria aclararme por favor ya que soy muy nuevo en el tema; 1\. estos valores finales expresados en % se deberian yo entender que si me ofrecen/prometen un interes del de retorno mas alto (30%, 40%, etc.. obtendre perdidas? 2\. Deberia entonces aceptar % de retoronos mas bajos para ganar mas dinero? Gracias..
En una inversión para construir un edificio tipo Coliving, se le plantea una tasa de descuento para los inversionistas del 18%, siendo una inversión de riesgo medio, mayor a un CDT pero inferior a una renta variable o fondo de inversión. Se debe evaluar el tiempo de retornos de capital en el periodo de ventas un %, en el periodo de construcción % y al finalizar el edificio en funcionamiento el restante total pactado que puede responder a 6 meses ventas, construcción 1 año y finalización 6 meses más.

MMMMM como me está costando todo esto 🤦🏻🤦🏻🤦🏻🤦🏻🤦🏻

La tasa de oportunidad no es tan arbitraria, se usa cuando un inversionista tiene que elegir entre varios proyectos. Es decir, si el inversionista tiene 5 oportunidades, que todas le aseguran un rendimiento (tasa de oportunidad) de 20, 15, 30, 25 y 22 porciento en diferentes tiempos, 1, 5, 3, 4 y 2 años. El inversionista tiene que identificar el valor presente neto para así elegir la mejor opción donde poner su dinero.

Gracias por los ejercicios.

al inicio no entendía nada, al final tampoco 😪

Muy bien que no solo lo explique en excel.

las respuestas sugeridas no aplican, se refieren a otro tema…

hehehe puede hacer el ejercicio

Gracias