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Costo de capital y CAPM

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sin el animo de molestar, realice el curso de para invertir en bolsa y me gusto mucho que el man lo que explicaba iba a las paginas y mostraba de donde saco esa informaci贸n, esta es la clase 13 y personalmente siento que para ser un introductorio falta desmenuzar mas la informaci贸n, ejemplo para buscar el Beta deber铆a entrar a yahoo! finance y mostrarlos donde esta ubicado el dato del beta, lo mismo para el risck free rate y dem谩s, algunas personas talvez ya sabemos de donde sacar esa informaci贸n pero una persona aprendiendo del tema, que muy flojo en el curso y con muchos vac铆os.
seria bueno que actualicen los videos con las mejoras necesaria.

Resumen:

鈥 Definici贸n

Rate esperada de retorno por los inversionistas. Varia de empresa a empresa, el sector en el que se encuentra, la estructura del capital, etc.

Existen distintas maneras de calcular el costo del capital.

El Capital Asset Pricing Model (CAPM): es un modelo financiero que nos ayuda a calcular el cost of equity (costo del capital) basandonos en algunas tendencias del mercado

鈥 Elementos necesarios para calcular el CAPM

  • Beta: es la correlacion de cierta accion, o empresa, con el mercado. Una beta positiva de 1, significa que nuestra empresa sube de valor 1 punto, una beta de 2, implica que nuestra empresa/accion sube 2 puntos con relacion al punto que suba el mercado. Tambien hay betas negativas, que representan una relacion inversa con lo que sucede en el mercado. Una beta negativa de 1 punto significa que el valor de nuestra empresa baja un punto con relacion al mercado, pero, a la vez si el mercado baja 1 punto, nuestra empresa estaria subiendo el valor 1 punto.
  • Risk free rate: es el valor esperado dentre del pais donde estamos haciendo la inversion. Por lo general para calcularlo utilizamos la relacion con el bono de 10 a帽os del pais. Para saber el valor de esta tasa hay que fijarse en el valor de los bonos.
  • Premium rate: conocida tambien como la prima del mercado, significa cuanto le estamos ganando al mercado, por estar trabajando en tecnologia, educacion, o cualquier sector, con respecto al risk free. El premium rate es lo que se obtiene como tasa de inversion en el mercado menos el risk free.

鈥 Formula

Capital Asset Pricing Model formula:

Ra = Rrf + Ba (Rm - Rrf)

Donde:

  • Ra 鈫 Retorno de inversion esperado
  • Rrf 鈫 Risk free rate
  • B_a 鈫 Beta
  • Rm 鈫 Retorno de inversion del mercado
  • (Rm - Rrf) 鈫 Premium rate (market risk premium)

Ejemplo:


鈥 Fuentes de informaci贸n

La informacion necesaria, como el risk free y la beta, se puede obtener en muchos lugares como:

  • Empresas p煤blicas
  • Consultores
  • P谩ginas especializadas


Capital Asset Pricing Model (CAPM)

hay dos cosas que quiero aportar:

  • En paises emergentes en el cual no se tiene un indice bursatil (Bolsas de valores enfocadas en renta fija como el caso de Bolivia) se debe usar las betas por calculadas del sector y de todos los paises emergentes, para la suerte de los financieros, este trabajo lo realiza el profesor Damodaran.
  • En paises emergentes al CAPM se le debe sumar el Riesgo pais, dado que compensa el riesgo ser de mercados poco desarrollados como el caso de muchos paises en latinoamerica, el riesgo pais lo calculan cada a帽o las calificadoras de riesgo como Fitch Rating en el caso de Bolivia con letras de la A a la E, sin embargo estas letras tienen su equivalencia a tasas.

1, Halla la tasa libre de riesgo.
2. Determina las tasas respectivas de rendimiento de la acci贸n y del mercado o el 铆ndice representativo.
3. Resta la tasa libre de riesgo de la tasa de rendimiento de la acci贸n.

驴Qu茅 es el CAMP?
Es el modelo de valoraci贸n de activos.
Este modelo es usado para calcular la rentabilidad que un inversor debe exigir al realizar una inversi贸n de un activo financiero

(Coursera, Curso de Mercados Financieros con Robert Schiller, 2017)

Costo de capital: Rate esperada de retorno por los inversionistas
Distintas maneras de calcular.

CAPM (CAPITAL Asset Pricing Model CAMPM)

Elementos que componen el CAPM.

  • Beta 鈫 de cierta empresa con el mercado ( si sube o baja es 1 o 2 puntos en relaci贸n al mercado, si es negativa -1 es por si sube el mercado, (inversa)
  • Risk Free rate/% 鈫 Tasa libre de riesgo, que hay en un pa铆s. (Relacionado con el Bono de 10 a帽os)
  • Premium rate/% 鈫 Prima de mercado 鈥減remium鈥 (obtiene mercado - Risk free)

Rf (free rate)
B (beta)
Rm (Rate market)

Este video para complementar:
https://www.youtube.com/watch?v=jUHfL-EIwro

Beta: es la correlaci贸n que existe de cierta acci贸n o cierta empresa con el mercado. Si es positiva de 1, significa que la empresa sube de valor cuando el mercado sube un punto. Es un 1 a 1. Si es de 2 positivo, significa que sube 2 puntos con respecto al punto que sube el mercado. La beta de -1 significa que la empresa baja por cada punto que el mercado sube 1. si el mercado baja 1, la empresa sube 1.

El costo de capital es la tasa esperada para los inversionistas por poner el dinero para formar el capital