Liquidity pools

Dentro de las AMM (Automated Market Makers), se organizan reservas de liquidez con la colección de fondos voluntarios, a cambio de ciertos beneficios (tokens LP).

Estos fondos serán bloqueados por un contrato inteligente en una plataforma DeFi. Esta recompensa es proporcional a la cantidad de fondos que el usuario depositó. Entre más riesgo exista para una contribución, más grandes son los beneficios futuros.

¿Cómo participar dentro de una liquidity pool?

Es importante recordar que si se quiere participar en una liquidity pool, es recomendable hacerlo solo entre pares de tokens que no fluctúen mucho entre sí, ya que se puede generar una pérdida masiva al retirarse los fondos (pérdida impermanente).

Por ello, las stable coins son una opción más segura, o también el par ETH/WETH, cuyo valor no varía demasiado entre sí.

Cada exchange utiliza una fórmula de cálculo única para sus liquidity pool. Por ejemplo, esta es la de Uniswap:

Ciclo de una liquidity pool

Como se observa en la gráfica, todo comienza con el proveedor de liquidez, entregando sus tokens a la “piscina”. Una vez adentro, el usuario es recompensado con los tokens “LP” que representan el porcentaje de los tokens que invirtió, de acuerdo con la cantidad total que había en ese momento (no olvidar que ya se tuvo que haber considerado qué tipo de riesgo se asume).

Los DEX y los AMM aprovechan esta liquidez para que los traders hagan los intercambios entre persona y contrato, sin depender de un tercero que deba autorizar la operación simultáneamente. Entonces, el cobro de fees que se cargan a las transacciones de los traders, se dirigen a los proveedores de liquidez en forma de ganancias.

Así es como funcionan los DEX, y es así como se puede obtener un ingreso pasivo con ayuda de los AMM en Ethereum.

Contribución realizada con los aportes de: Luis E. Herrera