Valoración de Empresas y Opciones de Acciones para Empleados

¿Qué debes considerar sobre el valor de las opciones de una empresa?

Entender cómo el valor influye en las opciones de una empresa es crucial no solo para inversionistas, sino también para empleados. Este conocimiento es esencial para quienes desean maximizar el potencial de su participación en la empresa. Este artículo te guiará por el camino de la valoración del valor y cómo se relaciona con las opciones de acciones en una startup. Prepárate para desentrañar conceptos clave que definirán tu visión financiera a largo plazo.

¿Qué es la evaluación de una empresa?

La evaluación de una empresa se refiere al precio que los inversionistas están dispuestos a pagar al invertir en ella. Este valor debería aumentar en cada nueva ronda de inversión, reflejando el crecimiento potencial y la escalabilidad del negocio. Estas rondas de financiamiento no solo garantizan el capital para el crecimiento, sino que también establecen nuevas pautas de valoración que afectan directamente a las opciones de acciones que se emiten a los empleados.

¿Qué rol juega el "strike price"?

El "strike price" o precio de ejercicio es la cantidad que un empleado debe pagar para adquirir sus opciones de acciones. Este precio se establece en el momento de la contratación y generalmente se basa en la última evaluación de la empresa o, en algunos casos, puede incluir un descuento decidido por los fundadores. Por ejemplo, si la última evaluación fue de 12 dólares por acción, los fundadores podrían fijar un "strike price" de 10 dólares, otorgando así un valor inicial favorable al empleado.

¿Cómo se establece el período de compra?

El período de compra se refiere al tiempo que los empleados tienen para ejercer sus opciones después de que las acciones han "vested" o se han completado. Normalmente, este período estándar es de 90 días, aunque existe cierta flexibilidad que permite ajustarlo, según la política de la empresa, a 120 días o menos, dependiendo de la circunstancias específicas del negocio.

¿Cuál es la importancia del valor actual de las acciones?

El valor actual de las acciones se define como la diferencia entre el precio de la última evaluación de la acción y el "strike price" acordado al contratar al empleado. En nuestro ejemplo, si el "strike price" es de 10 dólares y después de cuatro años la acción se valora en 40 dólares, el empleado ha ganado 30 dólares por acción en términos de valor teórico. Este valor ilustra el impacto del tiempo y la evaluación en la recompensa potencial de las opciones de acciones para los empleados.

¿Cuándo se monetizan realmente las opciones?

La monetización de las acciones ocurre en situaciones específicas:

• Exit o IPO: Cuando la empresa es adquirida por otra o lanza una oferta pública inicial, las acciones se convierten en capital líquido.
• Ventas secundarias de acciones: Empleados e inversionistas pueden optar por vender sus acciones a otro inversionista, posibilitando la realización de ese valor acumulado en efectivo.

Este proceso de monetización y la expectativa de un retorno financiero verificable a mediano y largo plazo son claves para entender por qué los empleados comparten riesgos y recompensas dentro de una empresa emergente. Persistir en este ciclo puede ofrecer recompensas significativas, alentando a todos en la organización a contribuir activamente al crecimiento corporativo. Con el conocimiento y las herramientas adecuadas, el horizonte para cada uno se vuelve significativamente más prometedor.