La tasa de descuento puede ser la inflación anual estimada por la banca central de cada país??

Creo que a lo que te refieres es a la Tasa Libre de Riesgo. En un proyecto de inversión la tasa de rentabilidad debe ser mayor a la Tasa Libre de Riesgo. Esta TLR se refiere a la tasa que ofrece el Banco de cada país para sus Bonos Gubernamentales. Comprar Bonos Gubernamentales es una estrategia para mitigar la inflación, por lo que es una tasa aún mayor.

Son conceptos distintos. Mientras que la inflación es resultado de la depreciación del valor de los bienes y servicios, la tasa de descuento y tasa de interés es un cálculo relacionado exclusivamente con los servicios financieros.

Por ejemplo. Si prestas 100 dolares, no lo prestas por bondad, sino por un interés de retorno con un valor adicional. Si tu interés de retorno (tasa de interés) es del 10%, al final del periodo obtendrás 110 dolares.

Por el contrario, si partiendo de una promesa de retorno (dinero futuro) debes restarla a la tasa de descuento, para conocer cuánto es el valor presente.