Cálculo de Ratios Financieros para Valoración de Empresas

Explorar el mundo de la valoración de empresas es un viaje fascinante lleno de herramientas y conceptos que permiten a los inversores tomar decisiones informadas. Hoy, adentraremos en un terreno fundamental: el cálculo de ratios que nos ayudará a determinar si una empresa está sobrevalorada o infravalorada. Además, conoceremos cuatro ratios esenciales, que son la base para el éxito en la inversión.

¿Cuáles son los cuatro ratios fundamentales en la valoración de empresas?

Entender estos ratios no solo mejora tus habilidades de inversión, sino que también proporciona una visión integral de la salud financiera de una empresa.

¿Qué es el earnings per share (EPS)?

El EPS (earnings per share o ganancias por acción) es un indicador clave que refleja la rentabilidad de una empresa para sus accionistas. La fórmula para calcularlo es:

• (Ingresos netos - Dividendos) / Acciones en circulación.

Cuanto mayor sea el EPS, más rentable será la empresa para sus accionistas. Este ratio es una piedra angular en la valoración de empresas, ya que muestra cuánto del beneficio neto corresponde a cada acción en circulación.

¿Para qué sirve el price to earnings ratio (PER)?

El PER nos indica cuántas veces el beneficio está reflejado en el precio de la acción. Se calcula dividiendo el precio del mercado por acción entre el EPS:

• Price Market per Share / EPS.

Este ratio tiene dos interpretaciones principales. Un PER alto puede significar expectativas favorables con precios futuros en alza o sugerir que la acción está sobrevalorada. Por otro lado, un PER bajo puede señalar una acción infravalorada con potencial de apreciación a corto plazo o expectativas de beneficio menores.

¿Cómo se interpreta el enterprise value to EBITDA?

Este ratio relaciona el valor de la empresa con sus ingresos antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, ofreciendo una visión del valor total de la firma:

• (Market Value + Market Value of Debt - Efectivo) / EBITDA.

Comparar este ratio con el promedio del sector es crucial. Un valor bajo con respecto al sector indica una oportunidad de compra mientras que un valor alto puede sugerir sobrevaloración, implicando posibles caídas en el futuro.

¿Qué indica el price to sales ratio (P/S)?

El ratio P/S analiza el precio en relación a las ventas, mostrando cuánto están dispuestos a pagar los inversionistas por cada dólar de ventas:

• Market Value of Equity / Revenue.

Por ejemplo, si los inversionistas están dispuestos a pagar 1.3 dólares por cada dólar de ventas, el ratio nos dice cuánto valoran los ingresos de la empresa.

¿Cómo aplicar los ratios de valoración en ejemplos prácticos?

Calcular estos ratios es un ejercicio práctico que solidifica la comprensión teórica. Veamos un ejemplo en el que estos ratios se interpretan de manera práctica.

Ejemplo de cálculo del EPS

Consideremos una empresa con ingresos netos de $1,000,000, dividendos de $200,000 y 200,000 acciones en circulación. El EPS sería:

• (1,000,000 - 200,000) / 200,000 = $4 por acción.

Ejemplo de cálculo del PER

Con un EPS de $4 y un precio de acción de $200, el PER sería:

• 200 / 4 = 50.

Esto indicaría que el beneficio está reflejado en el precio 50 veces, sugiriendo una interpretación detallada según el contexto económico y sectorial.

Ejemplo de cálculo del enterprise value to EBITDA

Si el valor de mercado de la compañía es $2,000,000, el valor de la deuda es $500,000 y el efectivo es $300,000, con un EBITDA de $500,000, el cálculo sería:

• (2,000,000 + 500,000 - 300,000) / 500,000 = 4.4.

Ejemplo de cálculo del P/S

Imaginemos un valor de capital en el mercado de $2,000,000 y un ingreso de $1,500,000. El ratio P/S sería:

• 2,000,000 / 1,500,000 = 1.33.

Estos cálculos revelan los insights financieros clave, mostrando cómo interactúan los valores del mercado y los ingresos netos para proporcionar una imagen clara de la valoración empresarial.

¿Qué sigue después de los ratios de valoración?

Después de dominar estos ratios, el siguiente paso en el viaje de valoración empresarial es el modelo de descuento de flujos de caja. Este enfoque avanzará aún más en la comprensión de cómo se valora el flujo de efectivo previsto para llegar a un valor intrínseco de una empresa.

Estos conceptos y prácticas son esenciales para aquellos que buscan profundizar en el análisis financiero y perfeccionar sus estrategias de inversión en los mercados actuales. Tu determinación por aprender y aplicar estos ratios será clave para el éxito en tus futuros emprendimientos financieros. Sigue explorando y aprendiendo, el viaje de inversión está lleno de descubrimientos y oportunidades emocionantes.