Construcción de un Cap Table para Levantamiento de Capital

¿Cómo prepararse para el levantamiento de capital?

En el emocionante mundo del emprendimiento, levantar capital se convierte en una pieza clave que puede catapultar o frenar el crecimiento de tu empresa. Uno de los errores más comunes entre los emprendores es lanzarse a esta tarea sin una preparación adecuada. La falta de estrategia y planificación no solo provoca frustración, sino que también puede llevar a resultados subóptimos: obtener menos capital de lo necesario, en peores condiciones o perder oportunidades valiosas de establecer alianzas estratégicas. La clave está en encontrar un equilibrio entre prepararse adecuadamente y no posponer indefinidamente la salida al mercado.

¿Cuáles son las etapas fundamentales de preparación?

El proceso de levantamiento de capital se estructura en tres etapas principales: preparación, ejecución y cierre. La primera de ellas, la preparación, es crucial para construir una estrategia sólida que guiará el proceso. Es aquí donde debes centrar tus esfuerzos para recolectar la información necesaria y diseñar un camino claro para tu empresa.

• Datos y documentos esenciales: Tres documentos son imprescindibles para la preparación adecuada del levantamiento de capital:

  • Cap Table: Refleja la distribución accionaria actual de la empresa, mostrando qué porcentaje pertenece a inversionistas, socios, fundadores y otros miembros clave del equipo. Mantener una cap table organizada te ayudará a comprender cómo se diluirán las acciones en futuras rondas de inversión.

  • P&L (Profit and Loss): Nos brinda una instantánea de la salud financiera de tu empresa, lo cual se discutirá en detalle en la siguiente clase.

  • Modelo financiero: Provee escenarios futuros y ayuda a definir objetivos financieros claros.

¿Qué es y cómo se construye un Cap Table efectivo?

El Cap Table (Tabla de Capitalización) es una herramienta fundamental para entender la actualidad y el futuro financiero de tu compañía. Sirve como un mapa que te muestra cómo se encuentra distribuido el capital actualmente y cómo podría cambiar en las rondas de financiación futuras.

• Construcción de un Cap Table:

  • Define la participación de cada inversor, socio y fundador de manera clara.
  • Integra un solo tipo de documento de inversión y términos por ronda para evitar desorden y calcular con facilidad.
  • Añade a los inversionistas históricos verticalmente mientras observas la dilución horizontalmente al introducir nuevo capital.

• Consejos prácticos:

  1. Uniformidad Documental: Mantén la misma evaluación y términos para todos los inversores en cada ronda.
  2. Entendimiento de los SAFEs: Convierten simultáneamente antes de rondas de equity, y su correcta comprensión es vital para evitar sorpresas.

El uso estratégico de la cap table no solo consolida el control interno sobre la empresa, sino que también permite visualizar el impacto de diferentes escenarios de inversión. Asegúrate de que este documento evolucione con precisión y detalle, reflejando cada cambio en el capital social y permitiendo una mejor preparación y decisiones estratégicas más informadas.

¿Por qué es crucial el balance en la preparación?

Encontrar el balance perfecto en la preparación es un desafío constante. Conseguir el sweet spot significa prepararse lo suficiente para tener claro hacia dónde dirigir tus esfuerzos, pero sin caer en la parálisis por análisis.

• Ventajas de la preparación adecuada:
  • Levantamiento de capital en términos favorables.
  • Incorporación de socios estratégicos clave.
  • Comprensión total de la dilución accionaria y sus implicaciones.

Recuerda siempre que el levantamiento de capital no es solo un medio para financiar tu empresa; es una herramienta estratégica que puede transformar el rumbo de tu negocio. Prepararte adecuadamente con una estrategia bien definida te coloca en una posición ventajosa para explotar las oportunidades y alcanzar tus metas empresariales.

¡Mantente motivado, sigue aprendiendo y construye una base sólida para el éxito de tu negocio! El próximo paso es profundizar en el documento P&L, donde exploraremos la salud financiera de tu compañía con más detalle.