Conceptos de negociación para rondas de venture capital

Clase 10 de 12 • Audiocurso Aspectos Legales para Startups en Colombia

Arturo Vargas

student•

Valoración: un rango de valores entre los cuales se encuentra el precio de la startup o estimación del precio de la startup al hacer exit o IPO. En el ámbito del venture capital el término Pre Money hace referencia al precio de una compañía antes de recibir dinero de un inversionistas y Pos Money hace referencia luego de recibir inversión.

Cap Table: La tabla de capitalización o cap table muestra quiénes son los dueños del capital social de una Startup. Es decir, quiénes son sus socios con sus respectivos porcentajes. Generalmente se presenta en una hoja de Excel. Estos porcentaje son diluidos al recibir inversión debido a la emisión de nuevas acciones. Es recomendable que el/los fundadores mínimo mantengan 7% del cap table cuando deben levantar rondas de inversión, sin embargo, la dilución debería ser lo menor posible.

Petter Jasson Duran Gomez

student•

muchas gracias bro.

Jonathan Palacio

student•

Gracias por todos y cada uno de tus aportes en cada video bro!

Bibiana Cortés Hurtado

student•

Hola ,al final hablas de la deserción de founders, luego de las rondas de inversión, por que se dan cuenta del costo de oportunidad muy alto y la remuneración es muy poca, no entiendo esta parte me podrías aclarar? Gracias.

Camilo Gómez Durán

teacher•

Hola! Te voy a poner un ejemplo:

Pepito fundo Acme SAS y hacia la ronda de inversión C se ha diluido a tal punto que ya tiene tan solo el 15% de la empresa.
Hace las cuentas y proyecta que si sigue levantando rondas (porque las necesita dado que escogió el camino de crecimiento vertiginoso apalancado en venture capital) para la ronda F va a tener tan solo el 3% de la empresa.
En un escenario de Exit luego de la Serie F, la empresa va a valer US$10 millones, por lo que su 3% de acciones al liquidarse le van a representar US$300.000.
Pepito se pone a pensar en todo esto en la Serie C, sabe que le faltan 3 años para llegar a la Serie F y el posterior Exit, hace cuentas y concluye que: si acepta el trabajo que le ofrece BNP Paribas por US$180.000 al año, más algunos side projects que tenga como freelance cuando salga de trabajar a las 5pm que le representan US$12.000 al año, en total en esos mismos 3 años ganaría US$576.000.
Es mejor negocio emplearse y hacer algunos trabajos freelance, pues el retorno va a ser de casi el doble en el mismo año y pepito no está dispuesto a asumir ese costo de oportunidad, por lo que deja la startup y los inversionistas entran en pánico porque ellos invierte, no operan negocios.

Danny Alexander Minotta Soto

student•

¿Alguien me podría colaborar con los nombres de los tipos de valoración para buscar más información al respecto? #QueGracias :)

Camilo Gómez Durán

teacher•

Hola!

Por supuesto, los más usados son:

Flujo de caja descontado.
Múltiplos.
Venture Capital.
Torbellino.

Acá te dejo un link donde los explican: https://acelerandoempresas.com/149-alternativas-para-valorar-tu-startup/

Saludos!

José Mongui

student•

Buen día, disculpen no encontré en los recursos la proyección de cómo funciona la dilución de un captable a lo largo de las rondas de inversión, para saber lo máximo que se le puede entregar a un inversionista. podrían ayudarme por favor.

Camilo Gómez Durán

teacher•

https://www.svb.com/startup-insights/startup-equity/startup-equity-dilution

Shannely Dahianna Angarita Rivera

student•

Necesito profundizar sobre contratos de software en colombia que leyes nos rigen

MARIA TERESA PANIAGUA RIVERA

student•

gracias

Shannely Dahianna Angarita Rivera

student•

Necesito profundizar sobre contratos de software

Andres Mauricio Sandoval Lozano

student•

La información es muy precisa y esencialmente buena, sin embargo creo que volveré a este audio curso pues se necesita de que se den las cosas para saber aplicar esto. El sólo hecho de ganar información es muy poco pues la ejecución es lo que dictará el momento de aplicar este conocimiento.

SANTIAGO ALBERTO BOLIVAR CARDENAS.

student•

Excelente video.