EBIT y EBITDA

Clase 9 de 20 • Curso de Introducción a las Finanzas Corporativas

Eduardo Pérez

student•

Resumen:

— EBITDA

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization → Beneficios/Ganancias/Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.

— EBIT

Earnings before interest and taxes → Beneficios/Ganancias/Ingresos antes de intereses e impuestos.

— EBIT vs EBITDA

Esta comparacion de estados de resultados simplificados de dos empresas nos permite observar:

Ambas empresas tienen $1.000.000 de Sales.
Ambas empresas tienen $300.000 de Cost of Sales.
Que deja un Gross Profit de $700.000 en cada una.
En el apartado de EBITDA obaservamos que cada cuenta con $500.000.
La empresa PHILADELPHIA tiene una Depreciation de $50.000.
Si observamos la utilidad neta (Profit after Tax) la empresa DUBLIN tiene una ganancia mayor de $450.000 contra los $200.000 de PHILADELPHIA. Lo que nos permite darnos cuenta de:
- Hasta el EBITDA ambas empresa parecen funcionar igual. Como este valor es antes de pagar amortizaciones y depreciaciones, este valor nos da una idea de que pasaria antes de saldar las deudas con intereses.
- Si observamos los Interes Expense DUBLIN no tiene deuda, mientras que PHILADELPHIA tiene un apalancamiento de $150.000.
- Tambien es interesante ver la Depreciation, esta nos sirve para dos cosas:
  1. En el EBITDA se ignora porque se trata de un gasto que no es economico, porque es una depreciacion que se le hace a nuestros activos diciendo que estan terminando con su vida util en una fraccion de tiempo.
  2. En el EBIT si se considera la Depreciation porque mas abajo nos ayuda a diferir los Tax. Tener Depreciation nos ayuda a bajar la cantidad de dinero que hay que pagar en impuestos.
- La Depreciation tambien nos permite ver que los $50.000 de PHILADELPHIA implican que la empresa todavia tiene equipo.

A grandes rasgos es recomendable utilzar el EBITDA para saber cual seria la utilidad que tendria una empresa al momento de saldar todas sus deudas y en caso de no tener inversiones las cuales se le esten quitando depreciaciones o amortizaciones.

— En la práctica

Indican el status de la empresa sin apalancar, aca hablamos del EBIT.
Manejo de depreciación. La diferencia entre EBIT y EBITDA nos va a hablar acerca de nuestras amortizaciones y depreciaciones que al final del ejercicio nos ayudan a pagar menos impuestos.
Se visualizan los intereses para saber que tan apalancada esta una empresa.

Joel Hugo Medel Mirón

student•

gracias por hacer resumenes de las clases hermanoo

Patricio Sánchez Fernández

student•

Excelente resumen, Eduardo.

Edgar Gustavo Hanco Conto

student•

Adjunto un diagrama que podría ayudar a entender mejor las diferencias entre EBITDA, EBIT y EBT:

Espero sea de ayuda

Jorge Rafael Flores Meza

student•

El EBIT y el EBITDA son dos medidas financieras utilizadas para evaluar el rendimiento operativo de una empresa antes de tener en cuenta el impacto de los impuestos y otros factores financieros. Ambos son acrónimos que representan diferentes niveles de ganancias antes de intereses e impuestos.

EBIT (Ganancias antes de intereses e impuestos):

El EBIT, también conocido como "Ganancias antes de intereses e impuestos" o "Resultado Operativo", representa las ganancias generadas por una empresa antes de considerar los pagos de intereses y los impuestos sobre la renta. Es una medida que muestra el resultado de las operaciones principales del negocio sin tener en cuenta los efectos de la estructura de capital o la política fiscal.

La fórmula para calcular el EBIT es la siguiente:

EBIT = Ingresos Totales - Costo de Ventas - Gastos Operativos

El EBIT es útil para evaluar el rendimiento operativo de una empresa y comparar su rentabilidad con otras empresas, independientemente de su estructura financiera y de su carga tributaria.

EBITDA (Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización):

El EBITDA, también conocido como "Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización", es una medida financiera más amplia que el EBIT. Además de excluir los intereses e impuestos, también elimina la depreciación y la amortización del cálculo.

La fórmula para calcular el EBITDA es la siguiente:

EBITDA = Ingresos Totales - Costo de Ventas - Gastos Operativos + Depreciación + Amortización

El EBITDA es especialmente útil para analizar empresas con altos niveles de gastos no monetarios, como la depreciación de activos a lo largo del tiempo. Es comúnmente utilizado para evaluar empresas en sectores intensivos en capital o empresas en crecimiento que pueden tener grandes inversiones en activos.

Es importante tener en cuenta que tanto el EBIT como el EBITDA son métricas financieras no GAAP (Principios Contables Generalmente Aceptados) y, por lo tanto, deben usarse con precaución. Aunque estas medidas ofrecen una visión del rendimiento operativo, no tienen en cuenta factores como los gastos financieros, los impuestos y los cambios en el capital de trabajo, que también son componentes importantes de la rentabilidad y el flujo de efectivo de una empresa. Por lo tanto, es recomendable analizar múltiples medidas financieras al evaluar la salud y el rendimiento de una empresa.

Dylan mla

student•

¿Por qué Dublin sólo está pagando el 10% de impuestos sin tener depreciación mientras que Philadelphia paga un tercio de lo que le queda aún y teniendo depreciación? No debería ser al revés? Y de dónde sacaron esos porcentajes del 10% y el 33.33%?

Luis Novelo

teacher•

¡Hola! Excelente observación, esto se debe a las políticas fiscales de cada lugar, para este ejemplo solo nos enfocamos en el uso de EBIT y EBITDA, en este caso los Tax rate si son diferentes para cada organización.

¡Saludos!

Luis Novelo

teacher•

¡Hola! Muy buena observación, el corporate tax rate depende de cada lugar, en este caso los tax rate son diferentes pero para este ejemplo nos enfocamos simplemente en el EBIT y EBITDA.

¡Saludos!

Bladimir Jhoel Ito Flores

student•

Para la empresa del Ratón Company, el porcentaje del EBIT con respecto al EBITDA es 95.89%, 94.85 y 94.85%; para los años 2021, 2022 y 2023 respectivamente.

Andres Medina

student•

Donde encontraste para poder hacerlo? No supe en que pagina está ni pude hacerlo por la misma razón. Gracias

Irving Juárez

student•

En el estado de resultados simplificado en el ejemplo hay un error. Ya que el hecho de tener depreciación nos ayuda a pagar menos impuesto, ya que tenemos más gasto y por lo tanto, menos profit. En este caso esta pasando lo contrario, Philadelphia esta pagando más impuesto, incluso aunque tiene más depreciación. Considerando que los taxes estan normalizados a un 30%, en teoría, los valores de los impuestos en el ejemplo de la clase están incorrectas. Philadelphia debería pagar menos impuestos

Patricio Sánchez Fernández

student•

Muy cierto Irving, el primer ejemplo tiene una tasa de impuesto del 10% y debió pagar 150.000 ya que la otra empresa sí pagó el 30% de la base imponible.

Francisco Michel José

student•

El EBITDA es como la utilidad de operación?

Francisco Ponce

student•

El EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es una medida de la rentabilidad operativa de una empresa. Es similar a la utilidad de operación, ya que ambas mide la ganancia de una empresa antes de considerar los costos financieros y fiscales. Sin embargo, el EBITDA también excluye la depreciación y amortización, lo que puede dar una mejor idea del rendimiento operativo en términos de flujo de efectivo.

Oscar Alatorre De Ita

student•

EBITDA Refleja las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Permite ver el desempeño operativo puro, eliminando el efecto de decisiones de financiamiento y contabilidad.

EBIT Muestra las ganancias antes de intereses e impuestos, considerando ya la depreciación y amortización. Da una visión de la rentabilidad operativa antes de los efectos financieros e impositivos.

En la práctica:

Estado sin apalancamiento: Ambos indicadores muestran cómo se desempeña la empresa sin el impacto de deudas.
Manejo de depreciación: El EBITDA ignora la depreciación, mientras que el EBIT la incluye, dando claridad sobre cómo se gestionan los activos.
Intereses visibles: Mientras que el EBITDA no los considera, el EBIT ofrece una visión directa de la rentabilidad antes de aplicar el costo de intereses.

gmartinezba

student•

Me parece que en este estado de resultados no tiene sentido que el tax de DUBLIN sea 50000 y el de PHILADELPHIA 100000 porque como el profesor mismo lo dice PHILADELPHIA tiene mas costos para deducir por ende debe paga menos impuestos

Sandra Aldana Angulo

student•

de acuerdo contigo deberia ser menos, ese valor confunde, ahora me toca revisar e investigar

Juan Silva

student•

Jennifer Ortiz

student•

Hola, el ejercicio me dio igual que es tuyo, comparto resultados:

José Alejandro Cuello Navarro

student•

El EBITDA tuvo un aumento del 17% en el periodo 2021-2022 y de 33% en el periodo 2022-2023.

Mientras que el EBIT tuvo un aumento del 16% en el periodo 2021-2022 y de 33% en el periodo 2022-2023.

Es decir, la amortización de la empresa aumentó 1% en el periodo 2022-2023

gmartinezba

student•

Segun el ejercicion propuesto EBIT se calcula antes de impuestos porque intereses no existen , hablan de otros ingresos y otros costos. Por tanto el margen antes de impuesto para este caso es el EBIT.

En cuanto al EBITDA no existe depreciacion pero si amortizacion, por tanto el valor es antes de esta. No entiendo porque algunas personas les da 7300 y no 7000 para el 2021 por ejemplo, Estare equivocado¡¡¡???