— FCF - Free Cash Flow
Dinero restante después de todos los pagos de la empresa.
Es diferente de las utilidades netas porque tiene en consideracion algunos factores, como la depreciacion y amortizacion.
— Formula
FCF = Net income + Depreciation - NWC - CAPEX
Donde:
- NWC → Net working capital: es complicado de calcular, pero podemos entenderlo como la diferencia que existe entre las cuentas que nos van a ayudar a mejorar el rendimiento de nuestra empresa. Por ejemplo, una disminucion en nuestro inventario significa que vamos a tener menos costos de almacenamiento.
- CAPEX → Capital expenditure: es el dinero que se ha estado pagando como capital.
— En la práctica
El EBIT se puede calcular desde el estado de resultados, asi que es muy normal necesitarlo para poder calcular el FCF.
— Significado
Por lo general un FCF elevado significa un mayor valor en la valuación.
Tambien, se puede usar para hacer una evaluacion y saber cuanto de este remanente de dinero le corresponde a cada inversionista, porque se deberia dividir en cada una de las acciones que tenemos expedidas.
Sin embargo, si el FCF se mantiene en crecimiento puede reflejar una falta de inversiones. Falta de inversiones internas que le permitan generar mas dinero.
— Ejemplo en Excel
— También hay que recordar
El valor del dinero en el tiempo es muy importante.
— Desventajas
- Calcular CAPEX y NWC puede ser complicado.
- Supone constantes si se usa WACC.
