Estructura de capital

Clase 3 de 21 • Curso de Introducción a las Finanzas Corporativas (2021)

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Eduardo Pérez

student•

Resumen:

— ¿Qué es la estructura de capital?

Se refiere a la distribucion de nuestro capital entre nuestro pasivo (liabilities) y nuestro capital (equity) para completar un 100%.

Es importante porque antes de poder darle utilidades a los inversionistas, se tiene que cumplir con las obligaciones, por ejemplo, pagar los prestamos que se tengan con los bancos.
La estructura de capital es prioridad de stakeholders.
Demuestra el riesgo y apalancamiento de la empresa.

En este ejmplo de dos empresas:

La empresa del lado izquierdo low leverage (de bajo apalancamiento):

Tiene un valor de $1000
Con una deuda de $200
Y un capital de $800
Con relacion al capital, la deuda es muy pequeña, representa solo un 20% del valor de la empresa
La empresa esta poco apalancada
Una empresa en esta condicion tiene mas oportunidades de recibir inversiones
Es una empresa de bajo riesgo
Es probable que los inversionistas pidan un retorno de inversion bajo

La empresa del lado derecho high leverage (altamente apalancado):

Tiene un valor de $1000
Con una deuda de $800
Y un capital de $200
Con relacion al capital, la deuda es muy grande, representa un 80% del valor de la empresa
Es mas riesgoso para un inversionista recibir su dinero en forma de utilidades porque primero la empresa tendra que saldar las deudas antes de retribuir a sus accionistas
Es una empresa de alto riesgo
Lo mas probable es que los inversionistas esperen un retorno de inversion alto

Las tasas sobre los rendimientos que esperan los inversionistas estan directamente relacionados con la estructura del capital.

— Valuación con enfoque en activos

Es aceptable decir que una empresa vale lo mismo que sus activos, pero considerando el valor mercado.

— Reto

Erich Carlos Canaviri

student•

Se puede ver, ver en el ratón company, se deuda 46% es menor, al capital 53% se puede considerar que es factible y sostenible para pagar dividendos y tomar decisiones.
Se puede ver en la fruta roja de la company, sus deudas 83% son mayores que su capital 14%, por lo tanto nos es factible, tiene deudas, es inestable y no se debe pagar dividendos, antes debe pagar sus deudas.

Andres Mauricio Sandoval Lozano

student•

Amigo ¿Qué formula usaste para llegar a esas conclusiones de porcentajes?

Gloria Ruiz

student•

El ratón Company tiene un debt ratio cercano al 50% (46.3%) lo que hace que se considere como una compañia con riesgo bajo y buena oportunidad de inversión ya que la deuda es menor a los activos corrientes y al capital. Por lo que será más fácil de recuperar la inversión. Por otro lado Fruta roja Company tiene un debt ratio de 86%, convirtiéndola en una inversión de riesgo alto porque la deuda es mayor al activo corriente y al capital y tomará más tiempo recuperar la inversión.

Brian David Pajares Correa

student•

Buen análisis!

Dylann Galban

student•

hola soy nuevo aca y tengo una duda, porque en los assets de cada empresa debajo colocas el total menos los activos no circulantes (dando un total de 92.000) quisiera saber para que se hace esa cuenta y en que sirve el resultado

Claudia Nazoa

student•

El Ratón Company poco apalancamiento 0,46

La Fruta Roja Company mayor apalancamiento cmprandola con la anterior 0.86

Ana MaríaMuñozRamírez

student•

En el ratón company la estructura de capital se compone de una deuda del 46% sobre el total de pasivos y de un capital total del 54%.

En la fruta roja company, hay una deuda del 86% sobre el total de pasivos y un capital total de trabajo del 14%. Por tanto, a pesar de que tienen la misma valuación, esta última es de más alto riesgo de inversión y de devolución de utilidades a los socios.

Eduardo Del Angel

student•

El ratón company es una empresa puede caer en una clasificación de low leverage ya que la estructura de su capital %46-%53 demuestra que no tiene tanto riesgo y su apalancamiento es relativamente bajo, lo que implica menor riesgo.

Por el contrario La fruta roja company, demuestra un alto grado de apalancamiento con una estructura de $86 - %14, lo que ya entra como High leverage, ya que su apalancamiento es mucho mayor e implica más riesgo, cuenta con financiamiento a corto y largo plazo que representa cerca del 50% de su debt y su Equity queda un poco por debajo del 14%, en comparación con El ratón company que es del 53%.

Omar Alexander Garzon Guerrero

student•

Current Ratio: Raton C: 3,51 Fruta R: 1,37 Debt Ratio: Raton C: 0,46 Fruta R: 0,86 El Current Ratio de las dos compañías es positivo, sin embargo el de Raton Company es excelente, una empresa con poca deuda a corto plazo. El Debt Ratio de raton company es mejor que el de fruta roja, aunque no esta del todo mal.

Patricio Sánchez Fernández

student•

Pese a que los números son categóricos, no estoy tan convencido del EE.RR de la empresa: "El Ratón Company". Me perdí si ambas empresas son del mismo rubro (ventas de frutas y probablemente similares) Personalmente, si tuviera que invertir elegiría "La Fruta Roja" Mis argumentos son:

Me gusta mucho su estructura de activos, incluso tiene "Edificio"
Tiene un buen equilibrio de sus activos circulantes, cuenta con un buen inventario
Tiene capacidad de pago de la deuda en el corto plazo, ratio 1,36 En el test ácido es más bajo , llega al 0.72
Me llama la atención que fue capaz de multiplicar por 10 el valor de la empresa. Porque normalmente las empresas inician con la igualdad (Activo = Capital) debido a que no presentan deuda, y el capital inicial de La Fruta Roja fue de $10.000 Así que me gusta el manejo comercial de la empresa, que llegó al mismo valor de $100.100
En contrapartida no me gusta la idea que la empresa "El Ratón Company tenga tanto efectivo" eso significa que tiene el dinero detenido, en ese caso, podría asegurar cubrir la deuda en corto y depositar el dinero a plazo para obtener intereses.
Un tema que sólo es posible verificar en terreno, tiene relación con el manejo de inventario. No puedo aventurar a decir quién maneja mejor el inventario, si la primera o la segunda empresa. También es un indicador a considerar. En términos de deuda está mejor posicionada "El Ratón Company" A mí me gusta más la empresa: "La Fruta Roja".

Jose David Gallego Naranjo

student•

me gusta mucho esta apreciacion y es acertada en mi opinion, pero si, el ejercicio era simplemente de deuda.

Jorge Rafael Flores Meza

student•

La estructura de capital, en términos básicos, se refiere a la forma en que una empresa financia sus activos y operaciones mediante el uso de diferentes fuentes de financiamiento. Es la combinación de deuda y patrimonio neto utilizada por la empresa para adquirir y mantener sus activos, financiar sus operaciones diarias y respaldar su crecimiento y expansión.

Básicamente, la estructura de capital se compone de dos componentes principales:

Deuda: Representa el dinero que la empresa ha tomado prestado de diversas fuentes, como préstamos bancarios, bonos emitidos u otras formas de endeudamiento. La deuda es una obligación financiera que la empresa debe devolver en el futuro junto con el pago de intereses. Utilizar la deuda permite a la empresa obtener financiamiento externo sin diluir la propiedad de los accionistas.
Patrimonio neto: Es la inversión de los accionistas en la empresa y representa el valor residual de los activos de la empresa después de deducir todas las deudas. El patrimonio neto incluye el capital social, las utilidades retenidas y otros componentes de inversión de los propietarios. Los accionistas son dueños de una parte de la empresa en función de la cantidad de acciones que poseen.

El objetivo de la estructura de capital es encontrar el equilibrio adecuado entre deuda y patrimonio neto que minimice el costo de capital de la empresa y maximice el valor para los accionistas. Una estructura de capital óptima dependerá de varios factores, como la capacidad de pago de la empresa, el costo de endeudamiento, las oportunidades de inversión y las condiciones del mercado.

Algunos conceptos relacionados con la estructura de capital incluyen el apalancamiento financiero, que se refiere al uso de deuda para amplificar el rendimiento de la inversión de los accionistas, y el grado de apalancamiento financiero (GAF), que indica cómo los cambios en las utilidades operativas afectan las utilidades por acción.

Es importante destacar que la estructura de capital puede variar entre diferentes empresas y sectores, y puede cambiar a lo largo del tiempo a medida que la empresa crece y enfrenta nuevas oportunidades y desafíos financieros. La toma de decisiones sobre la estructura de capital es una parte fundamental de la gestión financiera de una empresa.

Lorena León León

student•

La empresa El Ratón Company tiene un apalancamiento bajo del 46,35%, mientras que la empresa La fruta Roja Company tiene un apalancamiento Alto de 86,31%

DIANA ROSERO CORTES

student•

La estructura de capital se refiere a la manera en que una empresa financia sus operaciones y crecimiento mediante una combinación de deuda y capital propio que utiliza una empresa para financiar sus activos.

Jaime José Niño Galeano

student•

En los balances de cada una de estas empresas, podemos ver la Empresa Ratón Company es una empresa poco apalancada, toda vez que su deuda es pequeña con relación al capital y representa un 46.3% por debajo del 50% es decir es una empresa de bajo riesgo. Mientras que la otra empresa

La Fruta Roja Company es una empresa de alto apalancamiento, ya que con relación al capital su deuda representa un 86.31%

jesus david giron romero

student•

mbas compañías tienen el mismo total de activos y pasivos, pero su estructura financiera y estrategias parecen ser diferentes. El Ratón Company está mejor posicionado en términos de liquidez y base patrimonial, mientras que La Fruta Roja Company parece estar más comprometida con activos a largo plazo y enfrenta mayores obligaciones a corto plazo.

Juan Torres

student•

Quise añadir el precio por acción suponiendo que había 10 accionistas, si se compara al precio de mercado que se adquirió se pueden sacar conclusiones:

Andrés Cassiani

student•

Mi resultado final

EFRAIN TACHE HADID

student•

en donde entra tu nomina si eres una empresa prestadora de servicios supongo que tu inventario es lka gente con la que das el servicio y la nómina es un activo o un pasivo?

Francisco Michel José

student•

O sea para sacar el apalancamiento, necesito dividir los pasivos (corto y largo plazo) sobre el valor de la compañía? o sea entre mis activos totales?

Donovan Lenoar Palacios Camarillo

student•

¡Hola, Franciso Michel! Permíteme explicarte. – Pongamos el caso de la empresa El Ratón Company. –

Lo que tienes que hacer es primero considerar de cuanto es la valuación de la empresa, que como bien nos dice el ejercicio, es de 100,100 USD. Una vez que ya te dijaste de cuanto es tu valucación, ahora tienes que saber de cuánto es la deuda, ¿De dónde sacamos este dato? Del balance en la parte derecha donde están los pasivos; tienes que sumar “cuentas por cobrar”, “préstamos a corto plazo”, y “préstamos a largo plazo”. Una vez que lo hayas sumado, te dará un total de 46,400: ahora, pasa saber lo que represanta del total del capital de la empresa, lo tienes que dividir entre el monto total que te dio en la valuación, ósea, 100,100. Eso te dará un resultado de %46.35.

Ahora, para sacar el capital tienes que hacer exactamente el mismo proceso, tienes que sumar donde dice “capital” y “utilidad acumulada”. Eso lo sumas y el resultado lo divides entre la valuación y ya te dará el porcentaje del capital.

Una vez que hayas hecho el ejercicio con las dos empresas, ya tienes que evluar donde es mejor invertir. Y como podrás observar es más factible invertir en la empresa “El Ratón Company” debido que tiene una menor deuda, por lo tanto tiene el capital para pagar la misma y además pagar dividendos a sus inversionistas.

– ¡Espero te sirva mi comentario!

#NuncaParesDeAprender

SAYDA FUQUENE CASAS

student•

Ejercicio desarrollado

CHRISTIAN CAMILO MENDIETA

student•

De acuerdo con qué criterio se dice que una empresa tiene un apalancamiento bajo o alto, y así mismo el riesgo?

Enmanuel José Carrasquero Sánchez

student•

Por que todos los conceptos en ingles? Me cuesta demasiado entender...

Donovan Lenoar Palacios Camarillo

student•

¡Hola, Emmanuel! Mira, el mundo de los negocios tiene dos ejes principales: el dinero y el inglés. Los negocios son un tema global por lo que se necesita de un idioma que pueda comprender todo el mundo, por lo que se opta por hablar inglés; el inglés es el idioma de los negocios (eso lo aprendí en mis clases de la Univesidad). Por lo que si quieres comprender mejor y profundizar más te recomiendo que tomes las rutas de inglés de negocios que Platzi tiene para nosotros para que puedas aprende nuevos términos en Inglés.

Mira, te recomiendo que veas los episodios de Shark Tank de USA en donde en muchos de los episodios se mencionan muchos términos en inglés. Te recomiendo activar los subtítulos para que puedas comprender mejor.

https://youtu.be/r8PPPBjRG2U

¡Espero que mi comentario te haya servido!

#NuncaParesDeAprender

Johan Sebastian Alarcon Soler

student•

¿Qué es el equity?

CHRISTIAN CAMILO MENDIETA

student•

Assets = Activos Liabilities = Pasivos Equity = Patrimonio

Donovan Lenoar Palacios Camarillo

student•

El equity se puede entender como la participación que tienen los socios en la empresa.

-- Te recomiendo ver episodios de Shark Tank USA. Muchos de los emprendedores que van usan la palabra "equity" al momento que van a ofrecer un pedazo de su empresa a los inversionistas.

Es decir, el Equity es el patrimonio de la empresa, cuando ellos van, por ejemplo, ofrecen el 10% de equity, es decir, el 10% de los activos de su empresa.

https://youtu.be/r8PPPBjRG2U

¡Espero te haya servido mi comentario!

#NuncaParesDeAprender

Enzo Frias Bloom

student•

La del Raton company me dio low leverage con relacion 1 : 1.16 , quiere decir que x cada peso de deuda tenemos 1.16 pesos de capital ? (diferencia de 16% aprox entre ambos) la fruta roja company me dio high leverage con relacion 1 : 5.30 , vuelvo a hacer la misma pregunta ( diferencia 530% aprox entre ambos ) )