Valuación de proyectos utilizando FCF

Clase 16 de 21 • Curso de Introducción a las Finanzas Corporativas (2021)

Eduardo Pérez

student•

— FCF - Free Cash Flow

Dinero restante después de todos los pagos de la empresa.

Es diferente de las utilidades netas porque tiene en consideracion algunos factores, como la depreciacion y amortizacion.

— Formula

FCF = Net income + Depreciation - NWC - CAPEX

Donde:

NWC → Net working capital: es complicado de calcular, pero podemos entenderlo como la diferencia que existe entre las cuentas que nos van a ayudar a mejorar el rendimiento de nuestra empresa. Por ejemplo, una disminucion en nuestro inventario significa que vamos a tener menos costos de almacenamiento.
CAPEX → Capital expenditure: es el dinero que se ha estado pagando como capital.

— En la práctica

El EBIT se puede calcular desde el estado de resultados, asi que es muy normal necesitarlo para poder calcular el FCF.

— Significado

Por lo general un FCF elevado significa un mayor valor en la valuación.

Tambien, se puede usar para hacer una evaluacion y saber cuanto de este remanente de dinero le corresponde a cada inversionista, porque se deberia dividir en cada una de las acciones que tenemos expedidas.

Sin embargo, si el FCF se mantiene en crecimiento puede reflejar una falta de inversiones. Falta de inversiones internas que le permitan generar mas dinero.

— Ejemplo en Excel

— También hay que recordar

El valor del dinero en el tiempo es muy importante.

— Desventajas

Calcular CAPEX y NWC puede ser complicado.
Supone constantes si se usa WACC.

HERISSON ANDRES TRUJILLO ANDRADE

student•

Faltó explicar más al detalle el NWC y el CAPEX

Fernando Pimentel

student•

en efecto el curso esta poniendose bastante flojito.

Pablo Claudio Mussio

student•

Hola, quería aportar que, según mi punto de vista, el Free Cash Flow (Flujo de Caja Libre) no es el flujo que queda para repartir entre accionistas y acreedores, sino que lo es el Capital Cash Flow (Flujo de Caja de la Firma). La diferencia entre ambos es que el CCF captura el escudo fiscal, que es un beneficio para los accionistas. Si repartimos el FCF, el flujo que va a los accionistas está infravalorado porque le falta el beneficio correspondiente al escudo fiscal.

Juan Esteban Bolívar Ferrer

student•

Gracias por la explicación

Isabel Cristina Aparicio Luis

student•

consegui este material en internet https://modelandum.com/calculo-free-cash-flow/

Sofia Gonzalez Estrada

student•

Las explicaciones cada vez bajan más de nivel a medida que aumenta el curso. Definir un concepto como algo que es difícil de calcular pero que ayuda al rendimiento de la empresa es bastante ambiguo. Falto mucho detalle y precisión.

Sofia Gonzalez Estrada

student•

Avanza el curso**

Avilio de Jesús Muñoz Vilchez

student•

Un Free Cash Flow (FCF) negativo:

Un Free Cash Flow (FCF) negativo en una empresa significa que está gastando más efectivo del que está generando a través de sus operaciones y las inversiones de capital necesarias. Esto puede tener varias interpretaciones y puede indicar diferentes situaciones dependiendo del contexto empresarial. Es importante tener en cuenta que un FCF negativo no necesariamente indica una situación insostenible o inviable para una empresa. La interpretación depende del contexto, la duración y la estrategia de la empresa. En cualquier caso, es esencial analizar las causas subyacentes del FCF negativo y desarrollar un plan de acción para mejorar la generación de efectivo y aumentar la rentabilidad a largo plazo. Un Free Cash Flow (FCF) negativo en una empresa puede tener varias explicaciones, por ejemplo:

Dificultades financieras temporales
Crecimiento y expansión
Problemas de eficiencia operativa
Necesidad de financiamiento externo

Andreina Medina

student•

Brayan Andres Cantero Arroyo

student•

logré resolverlo, no worries

Brayan Andres Cantero Arroyo

student•

Loaiza Fernandez Shirley Paola

student•

Hola.

comparto mi link de notion

https://unexpected-soup-593.notion.site/Finanzas-corporativas-f5cdc33b42da42c8ab6adab460aa14ae

MANUEL ALTAMIRANO

student•

En que casos el NWC es negativo??' se entiende que un NWC es negativo cuando te esta sobrando dinero para operar??

ANDRES ALFONSO MIRA MEJIA

student•

✅

Sandra Aldana Angulo

student•

El Free Cash Flow (FCF), o flujo de caja libre, es una medida financiera que muestra la cantidad de dinero que una empresa genera después de restar los gastos de capital necesarios para mantener o expandir su base de activos. En otras palabras, es el efectivo que queda disponible para los inversionistas y accionistas después de que la empresa ha realizado todas sus inversiones necesarias en capital.

El cálculo básico del Free Cash Flow es el siguiente:

FCF=Flujo de caja operativo−Gastos de capital (CAPEX)\text{FCF} = \text{Flujo de caja operativo} - \text{Gastos de capital (CAPEX)}FCF=Flujo de caja operativo−Gastos de capital (CAPEX)

MARIA TERESA PANIAGUA RIVERA

student•

Gracias

YAQUELIN VANESSA CACERES MENJIVAR

student•

valor presente al 2021 es $ 1,283,844.99

Jose David Gallego Naranjo

student•

en mi opinión, este es el método más utilizado por inversores a la hora de ver que tan favorable es inveritr en una compañia determinada, puede ser mucho mejor que el WACC. si me equivoco, espero un feedback que de igual forma esta vida esta para aprender.

HELVERT TORRES

student•

trayendo a valor presente (2021), Daría $1.116.386,95

diana.ospina

student•

Buenas noches el video se pausa en el minuto 4.05 no pude terminar la clase.

Pablo Alejandro Figueroa

student•

Capital de trabajo Neto:

Activo Corriente menos Pasivo Corriente

Una disminución de inventario no significa necesariamente una disminución de los costos de almacenamiento (puede que sean todos fijos). Y una disminución de inventario significa que deberán realizar más compras de menor volumen (dada la disminución de inventario), aumentando posiblemente los costos de adquisición, pérdida de descuentos por volumen de compra…
No me imagino al Administrador Financiero de Platzi yendo al departamento contable a que le hagan cuentita del Capital de Trabajo Neto (o del Net Working Capital porque así suena más COOL)

Si Patricia Fernandez no obtuvo el puesto de CFO con ´´´seis semetres de finanzas en la San Marino…´´´

Al que le guste el tema que se apunte a una Universidad

Luis Carlos Oviedo Torres

student•

Samuel Arcila Vélez

student•

Si bien un valor elevado en el FCF significa un mayor nivel de valuación de la empresa, puede terminar siendo un arma de doble filo, pues si el FCF se mantiene en crecimiento año tras año puede significar una falta de inversión de la empresa, lo cual hablaría mal de la misma.