Cómo justificar una valuación de startup
Curso para Conseguir Inversión para Startups en Etapa Temprana
Contenido del curso
Diego Adolfo Tito Vilches
Felipe Bernardo González Barranco
Nicolás Quintero
Daniel Kai González Takami
William Ruiz
Brian David Pajares Correa
William Ruiz
Luis Miguel Hueto Guerrero
Jona González
William Ruiz
Felipe Bernardo González Barranco
Rogelio Nava
William Ruiz
Mateo Montoya Henao
William Ruiz
William Ruiz
César Abad
Santiago Varenkow
Santiago Zabala
ProfesorDiego Sepulveda
Company_admin
Santiago Bernal
Profesor
Guillermo Caballero Collazos
David Mauricio Castro Fandiño
Santiago Zabala
Profesor
SANTIAGO ALBERTO BOLIVAR CARDENAS.
De manera que ¿cómo aumenta el valor de una startup?
1.Adquiriendo activos de valor, por ejemplo, con el desarrollo de nuevos productos, la contratación de personal y el aumento de los ingresos. 2.Modificando las probabilidades del éxito futuro (el 1 por ciento que se obtiene a partir de los 100.000 millones de dólares antes mencionados). 3.Modificando la magnitud del éxito futuro (los 100.000 millones de dólares del ejemplo anterior).
Esto en parte explica por qué a veces las valoraciones de las startups sufren cambios drásticos, muy desproporcionados en relación con los signos visibles de su progreso. Cuando están experimentando, ambos componentes revelan la posible magnitud del impacto y aumentan las probabilidades de que éste se produzca (y a menudo también aumenta el valor de los activos, por la captación de clientes reales y la atención que se les brinda). Estos factores en —raras— ocasiones se combinan exponencialmente
:cla
Muy buen aporte
Un resumen. ¿Cuál es la valuación? Es una de las preguntas que más se van a definir.
Una valuación es una medida de riesgo.
Mientras más pequeña es la empresa más complicado es definir la valuación.
Fuerza del mercado
Tienes que conocer y entender los términos en las que empresas en etapas similares han levantado.
Valuación Real
Hay métodos diversos para valuar un bien, desde mercados públicos, flujos descontados, costo de reemplazo, etc.
-Ejemplo:
!
Estar en el rango
Mundo ideal
Dilución máxima de 20% por ronda.
gracias por tu aporte
He notado que para evaluar una empresa hay que tener en cuenta lo siguiente:
Con esos parámetros se ponen números y puedes iniciar una evaluación con el total.
gracias por tu aporte brian
Una de las principales razones por las que entre a este curso, es saber el tema de las series y los porcentajes que se manejan de forma aproximado, excelente me estan aclarando muchas dudas.
Para empresas SaaS high growth (+50% anual) con ventas en USD creo que el estándar de al menos 10x ventas (run rate, no last year) es bueno.
exacto
Una valuación es una medida de riesgo
Términos: valuación Valuación : es una medida de riesgo Es más complejo medirlo mientras mas temprana sea la empresa Puedes tomar de referencia algunas empresas similares en tu mercado Trata de averiguiar los terminos Valuación real: analizado con tus ventas Valuación alta: Te puede dar problemas en la siguiente ronda Valuación baja: Te diluyes muy rapido Mundo ideal: No más del 20% por ronda
gracias por tu aporte
✨ Visual Summary of the Lecture ✨
1. The Central Idea (The Core 💡): The valuation of a company, especially in early stages, is a negotiation reflecting perceived risk and future growth potential.
2. Key Points (In Bullet Points 📌):
3. The Crucial Example or Fact 🚀: Alibaba's early capital raise involved selling 50% equity due to market conditions, proving that sometimes deviating from ideal standards can lead to long-term success.
4. Connection or Next Step 🔗: This knowledge prepares you for negotiating financial terms. The next class, "Notas Convertibles y Acuerdos SAFE para Financiamiento Inicial", will cover the legal documents needed to formalize these agreements.
🏛️ Senior Architect's Deep Dive
1. Critical Limitations & Edge Cases: ⚠️ The primary limitation is the subjectivity of early-stage valuations. For pre-revenue or highly innovative ventures, traditional financial models (cash flow, replacement cost) fail, making negotiation heavily reliant on market sentiment and comparable deals, which can be scarce or misleading. The "bad choice" scenario emerges when a founder optimizes solely for the highest valuation, leading to unrealistic investor expectations and potential down rounds or difficulty in future raises.
2. The Expert-Level Debate: ⚖️ The core debate is "Dilution vs. Survival/Growth." Founders face the strategic choice of accepting higher dilution (e.g., 50% like Alibaba) in early rounds to secure essential capital for survival and growth, versus protecting equity at the cost of slower development or even failure. This is a trade-off between short-term equity preservation and long-term value creation.
3. Strategic Weakness (The "But..."): 🏛️ This is great, but it doesn't adequately address the psychological leverage and negotiation tactics required when a founder is in a desperate "close the company or take the deal" situation, where objective valuation metrics become secondary to sheer survival.
gracias por tu aporte mateo
excelente clase
Hola y si solo desarrolle el producto pero no tengo ya capital, pueden invertir en mi empresa??
"Lo ideal es no diluirse más de un 20% en cada ronda", pero se contemplan las rondas que se hagan con nota convertible (pre-seed y tal vez seed) en esa fórmula? Por ejemplo, si se levantan 300k pre-seed y 800k seed con nota, el objetivo sería diluirse solo un 20% en la ronda A?, o debe ser un % mayor al tener que convertir las notas?
Creo que cada "ronda" pueden ser 10-25%, por ejemplo esa pre-seed si quieres levantar 300k tendrías que levantarlo entre 1.2M y 3M y esos 800k entre 3.2M - 8M, pero si no puedes justificar una valuación así, tendr´âs que levantar menos
No me queda muy claro por qué la valuación alta puede ser un problema en la siguiente ronda, el profesor menciona que va a generar mucha expectativa para la siguiente ronda. Eso no me queda muy claro, debiera ser indiferente o casi indiferente creo yo. Si mi start up la evaluó en 5MM US en la siguiente ronda debiera valer mas, quizás 7 8 o 10 MMUS.
@rflex al generar una mayor expectativa en la siguiente ronda, la startup se va a ver "obligada" a tener un crecimiento más acelerado de lo que normalmente crecen las startup.
Lo otro es que una valuación alta debe estar sustentada en un crecimiento, ventas, usuarios, retención de clientes. y los inversionistas pueden perder interés en una startup que su valuación no refleje su estado interno.
muchas gracias
Cómo podría buscar o encontrar info de la fuerza del mercado, para saber otras empresas sus términos de inversión?
Recomiendo utilizar herramientas como Crunchbase y estar atento a sitios de noticias como techcrunch. Nosotros estamos empezando un esfuerzo en
Que buen video.
