Decidir cuánto capital levantar y cuándo hacerlo define el futuro de la startup. Aquí entenderás por qué levantar en etapas reduce la dilución, cómo estimar un monto útil para al menos 12 meses y qué hitos debes alcanzar para avanzar con confianza y construir relaciones con inversionistas.
¿Por qué levantar capital en etapas y no todo al inicio?
Levantar todo el capital desde la idea suena tentador: foco total en ejecutar y sin riesgo de quedarte sin “combustible” a mitad del camino. Pero exige una confianza enorme cuando el proyecto “hoy no vale realmente nada”, forzando una dilución muy alta y dejando poco margen de error si el plan cambia o resulta más caro.
¿Qué pasa si levantas todo al inicio?
- Es muy difícil generar la confianza necesaria sin tracción.
- Terminas vendiendo “casi toda la empresa”: dilución excesiva.
- El mundo real es más complejo que el Excel: poca tolerancia a cambios.
¿Qué ventajas tiene levantar en etapas?
- Menor dilución: solo el capital necesario para el siguiente periodo.
- Puedes sumar socios correctos para los retos de los próximos 6, 12 o 18 meses.
- Decisiones más informadas con aprendizajes recientes.
¿Cómo se ordenan las rondas típicas?
- Presemilla, semilla, serie A, serie B, serie C.
- Desde serie A se observan patrones más consistentes entre compañías de esa etapa.
¿Cuánto capital levantar y para qué etapa?
El monto no es un número al aire: debe sostener la operación y llevarte a la siguiente etapa con un plan creíble.
¿Cuál es el mínimo de runway?
- Debe alcanzar para ejecutar al menos 12 meses.
- Evita levantar para 2–3 meses: estarás constantemente en fundraising y no en ejecución.
¿Qué hito debes alcanzar con ese capital?
- El capital debe acompañar un plan “de escalera”, no de supervivencia.
- Objetivo: llegar claro a la siguiente etapa con evidencia medible.
¿Cuáles son las etapas típicas de una startup?
- Concepto y MVP: validar que el cliente quiere tu propuesta.
- Prototipo funcional y primeros usuarios: entregar valor y observar adopción.
- Adquisición sustentable de usuarios: entender canales y unit economics.
- Escalabilidad del modelo: construir el negocio a mayor escala y explorar crecimiento y salidas.
- Síntesis de hitos: validar producto y conseguir usuarios; validar mercado y lograr ventas; convertir ingresos en crecimiento.
¿Cómo evitar dilución excesiva y alinear monto con valuación?
El equilibrio entre monto y valuación evita vender demasiado temprano y te prepara para la siguiente ronda.
¿Qué porcentaje vender por ronda?
- Idealmente, vender máximo 15–20% por levantamiento.
- Esto preserva control y motivación del equipo fundador.
¿Cómo pensar monto y valuación en paralelo?
- Define el monto en función del plan y los hitos próximos.
- Alinea la valuación para no exceder la dilución objetivo.
- No se vale “cualquier número”: ambos deben justificarse con tracción y plan.
¿Qué implica construir relaciones mientras levantas?
- Levantar en etapas implica volver al mercado varias veces.
- Vale la pena invertir en relaciones e inspirar confianza de forma continua.
- Busca inversionistas que sumen en los retos de los próximos 6, 12 o 18 meses.
¿Tienes dudas sobre cómo definir tu siguiente hito o justificar tu valuación sin caer en dilución excesiva? Comparte tu contexto y preguntas en los comentarios.
