Repartir el pastel de tu startup no es solo cuestión de porcentajes: es decidir con quién quieres compartir el riesgo y la recompensa. Las stock options son ese mecanismo que te permite, como founder, ceder parte de tu compañía a empleados clave para alinearlos con el crecimiento del negocio. Aquí entenderás qué cedes realmente, cómo funciona el derecho de compra y a quién conviene asignar opciones dentro del cap table.

¿Qué cede un founder al ofrecer stock options?

Cuando entregas opciones, no estás regalando acciones de inmediato. Estás dividiendo el 100% del paquete de compensación en dos partes: una porción va al salario del empleado y otra porción se otorga en forma de opciones sobre acciones.

Ese reparto es la base del trato. Tú cedes participación futura; el empleado acepta una parte de su compensación atada al desempeño y al crecimiento de la empresa.

¿Qué es una stock option? Es el derecho, no la obligación, de comprar acciones de la empresa en el futuro bajo condiciones previamente pactadas de tiempo y forma.

¿Cómo funciona el derecho a ejercer una opción?

Una opción no es una acción todavía. Es una promesa con reglas. Cuando se cumplen las condiciones de tiempo y forma, el empleado puede ejercer la opción, es decir, comprarla y recién ahí convertirla en acción real de la compañía.

Ejercer significa tomar la decisión de comprar. El empleado evalúa el contexto, decide si paga el precio acordado y, si lo hace, pasa de tener una opción en papel a ser dueño de una porción de la empresa.

¿Ejercer una opción es obligatorio? No. El empleado decide si compra o no. Si decide ejercerla, la opción se convierte en acción; si no, simplemente no la activa.

¿A quién deberías asignar stock options en tu startup?

Volvamos a la analogía del pastel. Ese pastel suele dividirse entre cuatro grupos: founders, inversionistas, primeros empleados y empleados clave. Dentro de ese reparto vive el ESOP (Employee Stock Option Plan), que es la rebanada destinada al talento que quieres retener y motivar.

Las opciones se asignan, sobre todo, a quienes pueden mover la aguja del negocio:

• Founders y cofundadores que arrancan el proyecto.
• Primeros empleados que entran cuando todavía hay mucho riesgo.
• Key employees o empleados clave que aceleran el crecimiento.

Después de definir los grupos, viene la pregunta importante: ¿por qué alguien aceptaría parte de su pago en opciones?

¿Cuándo se vuelven realmente valiosas las stock options?

Aquí viene lo interesante. Las opciones cobran valor monetario cuando la empresa logra un exit: una compra por parte de un jugador estratégico más grande, la entrada de nuevos inversionistas o una IPO (oferta pública inicial).

En ese momento, si como empleado tienes acciones en tu poder, ahí es donde el papel se transforma en dinero. Mientras tanto, lo que tienes es una apuesta compartida con la compañía.

Por eso las opciones funcionan como un mecanismo para compartir el riesgo en las buenas y en las malas. Tú como founder sumas a alguien clave al barco sin tener que pagarle todo en efectivo hoy; el empleado acepta porque cree que el crecimiento futuro vale más que un salario más alto en el presente.

La gente es lo más importante de una startup, y para atraer y retener a esa gente necesitas un incentivo lo suficientemente grande para llegar lejos. Cuéntame en los comentarios: ¿qué porcentaje de tu cap table destinarías al ESOP de tu startup?