Cómo calcular el valor real de tus stock options

Curso para Entender Cómo Funcionan los Employee Stock Options

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Cómo calcular el valor real de tus stock options

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Cuando una startup ofrece stock options a sus empleados, el valor real de esas acciones depende de varios factores que muchos pasan por alto. Entender el strike price, la valuación de la empresa y el momento exacto en que las opciones se convierten en dinero real es clave para que sepas qué estás recibiendo y cuándo podrás monetizarlo.

Qué significa la valuación de una empresa en rondas de inversión

La valuación es el precio que pagan los inversionistas al momento de invertir en la empresa. Como una startup necesita financiamiento a lo largo de su vida, ese precio idealmente cambia en cada ronda y debería ser mayor que el anterior.

Esa lógica importa porque tu paquete de opciones se ancla a esa valuación. Si la empresa crece, el valor de tus acciones también.

¿Qué es la valuación de una empresa? Es el precio que los inversionistas pagan por participar en la empresa en una ronda de inversión, y suele subir en cada nueva ronda.

Qué es el strike price y cómo se define al contratar

El strike price, o precio de ejercicio, es el precio al que tú como empleado puedes adquirir las acciones y se define en el momento de tu contratación. Ese valor se fija con base en la última valuación de la empresa, aunque los fundadores pueden aplicar un descuento si lo consideran.

Imagina que entras a la empresa cuando la última valuación fue de 12 dólares por acción. Los fundadores deciden darte un descuento y te ofrecen las acciones a 10 dólares cada una. Esos 10 dólares son tu strike price.

Cuál es el periodo de compra de las opciones

Después de que tus acciones se vestean, tienes 90 días para ejercerlas. Si decides irte antes de la empresa, también aplica ese mismo plazo de 90 días para ejercer de forma anticipada [02:00].

Ese periodo es estándar en la industria, pero hay flexibilidad:

90 días, que es lo más común.
120 días, si los fundadores deciden ampliarlo.
Un periodo menor, si así lo definen desde el inicio.

Los fundadores son quienes definen este margen, así que vale la pena revisarlo en tu contrato antes de firmar.

Cómo se calcula el valor actual de tus acciones

El valor actual es la diferencia entre el precio de la acción en la última valuación y el strike price que te dieron al entrar. Esa resta es lo que indica cuánto han crecido tus acciones en papel.

Volvamos al ejemplo. En el tiempo cero, cuando entras a la empresa, tu strike price es de 10 dólares por acción. Pasan cuatro años, llegas a estar fully vested (es decir, tienes el 100% de tus opciones disponibles) y la valuación de la empresa subió a 40 dólares por acción [03:30].

En ese momento, tu ganancia por acción es de 30 dólares. Y aquí viene lo interesante: estamos hablando de acciones, no de dinero en tu cuenta todavía.

¿Cómo se calcula la ganancia de mis stock options? Resta el strike price al precio actual por acción. Si entraste a 10 dólares y hoy la acción vale 40, tu ganancia es de 30 dólares por acción.

Cuándo se monetizan realmente las stock options

Aunque seas dueño de tus acciones, no verás el dinero hasta que ocurra alguno de estos dos escenarios:

Una salida o exit, ya sea por la compra de la empresa o por una IPO (oferta pública inicial).
La venta de acciones secundarias, cuando un inversionista nuevo entra y tú le vendes parte de tus acciones directamente.

Fuera de esos casos, tus acciones existen en papel pero no en tu cuenta bancaria. Por eso se dice que el riesgo se comparte en las buenas y en las malas: el retorno monetario lo ves en el mediano y largo plazo, no de inmediato.

¿Cuándo puedo vender mis stock options? Solo cuando hay un exit (compra o IPO) o cuando vendes tus acciones a un inversionista en una operación secundaria.

¿Ya revisaste cuál es el strike price y el periodo de compra en tu oferta laboral? Cuéntame en los comentarios cómo está estructurado tu paquete y qué dudas te quedan antes de firmar.

Resumen

Qué significa la valuación de una empresa en rondas de inversión

Esa lógica importa porque tu paquete de opciones se ancla a esa valuación. Si la empresa crece, el valor de tus acciones también.

¿Qué es la valuación de una empresa? Es el precio que los inversionistas pagan por participar en la empresa en una ronda de inversión, y suele subir en cada nueva ronda.

Qué es el strike price y cómo se define al contratar

Cuál es el periodo de compra de las opciones

Después de que tus acciones se vestean, tienes 90 días para ejercerlas. Si decides irte antes de la empresa, también aplica ese mismo plazo de 90 días para ejercer de forma anticipada [02:00].

Ese periodo es estándar en la industria, pero hay flexibilidad:

90 días, que es lo más común.
120 días, si los fundadores deciden ampliarlo.
Un periodo menor, si así lo definen desde el inicio.

Los fundadores son quienes definen este margen, así que vale la pena revisarlo en tu contrato antes de firmar.

Cómo se calcula el valor actual de tus acciones

En ese momento, tu ganancia por acción es de 30 dólares. Y aquí viene lo interesante: estamos hablando de acciones, no de dinero en tu cuenta todavía.

¿Cómo se calcula la ganancia de mis stock options? Resta el strike price al precio actual por acción. Si entraste a 10 dólares y hoy la acción vale 40, tu ganancia es de 30 dólares por acción.

Cuándo se monetizan realmente las stock options

Aunque seas dueño de tus acciones, no verás el dinero hasta que ocurra alguno de estos dos escenarios:

Una salida o exit, ya sea por la compra de la empresa o por una IPO (oferta pública inicial).
La venta de acciones secundarias, cuando un inversionista nuevo entra y tú le vendes parte de tus acciones directamente.

¿Cuándo puedo vender mis stock options? Solo cuando hay un exit (compra o IPO) o cuando vendes tus acciones a un inversionista en una operación secundaria.

¿Ya revisaste cuál es el strike price y el periodo de compra en tu oferta laboral? Cuéntame en los comentarios cómo está estructurado tu paquete y qué dudas te quedan antes de firmar.

Comentarios (3)3 comentarios

Marco Blanco

Hace 3 años

que significa VESTEADA? gracias...

Omar Ordoñez

Que ya se ha ganado el derecho sobre esa opción. Este derecho se va ganando por años. 4 años = 100% de los derechos que puedes comprar en las "Stock option".

Juan Camilo Chavarro Moller

Que está sujeta a un contrato de vesting o calendario de vesting

Dialbert Ayala Medina

Hace un año

Aquí se puso un ejemplo con un strike Price de 10$ pero imagínense hay compañías (Facebook) que su valuación fue de 0.03 por accion y en la IPO se valoraron en 38$ hasta el que pinto los murales en el 2005 (David Choe) que le pagaron 60k en acciones valían mas de 200mill para el 2012

MARIA TERESA PANIAGUA RIVERA

Gracias

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