Análisis del Estado de Resultados Empresarial

Curso para Invertir en Bolsa: Análisis Fundamental

Contenido del curso

Introducción al análisis fundamental

Conocer y entender los Estados Financieros de una Empresa

¿Qué es y cómo evaluar la liquidez de una empresa?

¿Qué es y cómo evaluar la solvencia de una empresa?

¿A qué se denomina empresa eficiente?

¿Cómo detectar empresas rentables?

Detectar empresas con potencial de inversión

Detectar señales de compra

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Análisis del Estado de Resultados Empresarial

Curso para Invertir en Bolsa: Análisis Fundamental

Clase 5 de 29

Clase 5 / 29

Recursos

Entender cómo una compañía genera dinero es fundamental para cualquier persona que quiera analizar acciones con criterio. El estado de resultados es el estado contable que revela exactamente eso: cuánto ingresa, cuánto se gasta y cuánto queda realmente como ganancia. A continuación se desglosa paso a paso cómo interpretar cada línea de este documento financiero, usando ejemplos prácticos y la terminología que encontrarás en plataformas como Investing.com.

¿Cómo genera ganancias una compañía según el estado de resultados?

El estado de resultados muestra los ingresos y egresos de capital de una empresa desde el punto de vista contable [0:08]. Esto significa que algunos valores que aparecen no representan dinero que sale físicamente de la caja, sino ajustes contables. La diferencia con el estado de flujo de efectivos radica precisamente en este punto.

El proceso para llegar a la ganancia real sigue una lógica de resta sucesiva:

Se parte de las ventas (total revenue): el dinero que ingresa por la comercialización de productos o servicios [1:00].
Se resta el costo de venta (cost of revenue): lo que costó producir o entregar ese producto, incluyendo campañas de marketing u otros costos directos [1:22].
El resultado es el beneficio bruto (gross profit): el primer indicador de rentabilidad de la compañía [1:35].

Por ejemplo, si Intel vende un microprocesador a diez dólares, esos diez dólares son el revenue. Pero fabricar ese chip tuvo un costo, y al restarlo obtenemos el beneficio bruto.

¿Qué es el EBITDA y por qué es tan importante?

Una vez obtenido el beneficio bruto, se restan los gastos operativos y administrativos, como el pago de empleados [1:47]. Al hacerlo, se llega al beneficio operativo, conocido como EBITDA [2:10].

EBITDA son las siglas de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortizations [2:28]. Es decir, la ganancia antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Este ratio es clave porque refleja el primer ingreso real que genera la compañía después de descontar todos los gastos fijos recurrentes.

¿Qué son las depreciaciones y amortizaciones?

Las depreciaciones y amortizaciones son ajustes contables que reducen el valor de los activos con el paso del tiempo [3:05]. Un inmueble puede revalorizarse, pero una máquina pierde valor año tras año: eso es depreciación. El concepto de amortización funciona de manera similar, aplicado a activos intangibles.

Estos valores se restan del ingreso aunque no representen una salida real de dinero [3:00]. Es la razón por la que se dice que el estado de resultados opera "contablemente hablando".

¿Cómo se llega del EBIT al resultado neto?

Al restar depreciaciones y amortizaciones del EBITDA, se obtiene el EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) [3:47], también llamado resultado antes de impuestos. Literalmente, se le quita la parte "DA" al EBITDA.

Desde el EBIT, el camino final es:

Restar los intereses que paga la compañía por sus deudas.
Restar los impuestos que debe al fisco.
El número que queda es el resultado neto (net income) [4:18].

Una aclaración importante: se prefiere el término resultado neto sobre "beneficio neto" porque una empresa no siempre gana dinero; a veces genera pérdidas [4:30]. La palabra "resultado" es más precisa porque abarca ambos escenarios.

¿Cómo encontrar el estado de resultados en Investing.com?

Para consultar estos datos en la práctica, se accede a investing.com, se busca el ticker de la empresa en la barra superior y se hace clic en la sección Financials, opción Income Statement [5:05]. Una vez cargada la página, el botón Collapse All permite simplificar la vista [5:30].

Los valores más relevantes que debes identificar son:

Total revenue: las ventas totales, el punto de partida.
Gross profit: el beneficio bruto.
Operating income: el EBITDA.
Net income: el resultado neto, ubicado casi al final del documento [6:50].

Recuerda: una empresa no gana lo que vende, gana lo que se queda de eso que vendió [7:00]. Por eso el net income y el total revenue son los dos datos más importantes del estado de resultados.

Familiarizarse con estos términos en inglés es altamente recomendable, ya que las plataformas con mayor cantidad de información financiera útil operan en ese idioma [7:15]. Como ejercicio práctico, busca el estado de resultados de la empresa que estés analizando e identifica su revenue y su net income. Comparte tus hallazgos en los comentarios.

Alonso Garzón

Hace un año

Estado de Resultados

El estado de resultados es un informe financiero que muestra la rentabilidad de una empresa durante un período específico. Se centra en los ingresos y egresos, y ayuda a determinar si la empresa está generando ganancias o pérdidas.

1. Ingresos

Los ingresos son el dinero que la empresa recibe por la venta de bienes o servicios. Se dividen en:

Ventas: La cantidad total de dinero generada por la venta de productos o servicios.
Otros Ingresos: Ingresos adicionales que no provienen de las operaciones principales, como intereses o alquileres.

2. Egresos

Los egresos son todos los costos y gastos que la empresa incurre para operar. Se dividen en:

Costo de Ventas:
- Los gastos directos asociados con la producción de bienes o servicios vendidos. Incluye materiales, mano de obra directa, etc.
Gastos Operativos:
- Gastos indirectos necesarios para operar la empresa, como salarios, alquiler, servicios públicos, publicidad y otros costos administrativos.

3. Beneficio Bruto

El beneficio bruto se calcula restando el costo de ventas de los ingresos por ventas:

Beneficio Bruto=Ingresos−Costo de VentasBeneficio Bruto=Ingresos−Costo de Ventas

4. Beneficio Operativo

El beneficio operativo se obtiene restando los gastos operativos del beneficio bruto:

Beneficio Operativo=Beneficio Bruto−Gastos OperativosBeneficio Operativo=Beneficio Bruto−Gastos Operativos

5. EBITDA

El EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) es una medida de la rentabilidad operativa que excluye ciertos gastos no operativos. Se calcula sumando el beneficio operativo más las depreciaciones y amortizaciones:

EBITDA=Beneficio Operativo+Depreciacioˊn+AmortizacioˊnEBITDA=Beneficio Operativo+Depreciacioˊn+Amortizacioˊn

Resumen

El estado de resultados permite a la empresa y a los interesados evaluar su desempeño financiero. Un resultado positivo en el beneficio operativo y EBITDA indica que la empresa está generando ganancias efectivas a partir de sus operaciones.

Comentarios (379)379 comentarios

Celeste Yamile

Hace 5 años

Adolfo Sebastián Jara Gavilanes

William Vargas

Jimmy Buriticá Londoño

Ulises Ospina

Hace 4 años

Héctor Brayan Cabral Castillo

Carlos Enrique Rodríguez Alcántara

Rafael Gutierrez

Hace 3 años

Edwin Adrian Borrero Arias

Nathalie Martinez Vega

Edward Andres Londoño Fernandez

David Felipe Rojas Uribe

Nadia Ferreira Sevrini

Eloy Chávez Dev

Samir Danilo Mendoza Casallas

Eduard Giraldo Martínez

Santiago Bastidas Rodríguez

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Cuauhtémoc Moctezuma Zúñiga

Luis Alvarado

Eddson Alberto Santiago Mejorada

Jose Luis Torres Rivas

Hace 6 meses

Samuel Beltran Roman

Hace 9 meses

Frank James Grijalba Hio

Hace 10 meses

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