Entender si una empresa tiene la capacidad de cumplir con sus obligaciones a largo plazo es una de las habilidades más valiosas para cualquier persona que analiza inversiones. Los ratios de solvencia ofrecen exactamente eso: una mirada clara sobre la salud financiera de una compañía y su riesgo de quiebra.
¿Qué es la solvencia y en qué se diferencia de la liquidez?
La solvencia es la capacidad de una empresa de pagar sus deudas en el largo plazo, es decir, aquellas obligaciones que superan los doce meses [0:18]. Este concepto es muy similar a la liquidez, pero con una diferencia fundamental: mientras la liquidez se enfoca en el corto plazo, la solvencia apunta a períodos de doce meses en adelante [0:50].
Para ilustrarlo con un ejemplo cotidiano: si vendieras tu auto, ¿podrías pagar todas tus deudas? Esa misma lógica se aplica al análisis empresarial. En el caso de Intel, por ejemplo, si vendiera una de sus plantas industriales donde fabrica microprocesadores, ¿le alcanzaría para cubrir sus deudas de largo plazo? [1:07]. Tal vez sí, tal vez no. Eso es precisamente lo que los ratios de solvencia permiten evaluar.
¿Por qué es importante evaluar la solvencia antes de invertir?
Imagina una empresa que debe un millón de dólares y su único activo es una máquina que vale apenas diez mil dólares [1:40]. ¿Invertirías en ella? Probablemente no, porque debe mucho más dinero del que podría conseguir vendiendo sus activos. Esa máquina forma parte del activo no corriente, es decir, el activo de largo plazo.
- Conocer la solvencia ayuda a determinar cuán grande es la posibilidad de que una compañía quiebre [2:07].
- Si una empresa no puede quebrar, es posiblemente una buena inversión porque el capital no se pierde por completo.
- El precio puede bajar, pero perder todo el dinero invertido es un escenario diferente al de una empresa insolvente.
Este punto es imprescindible: cuando evalúas la solvencia, lo que realmente estás tratando de responder es ¿puede esta empresa quebrar o no? [2:16].
¿Dónde encontrar los ratios de solvencia en Morningstar?
Para acceder a estos datos, el proceso en Morningstar es el mismo que se utiliza para los ratios de liquidez [2:40]:
- Busca el ticker de la empresa que estás analizando.
- Dirígete a la sección Key Ratios.
- Haz clic en Full Key Ratios Data.
- Desplázate hasta la sección Financial Health en la parte inferior [3:00].
En esa sección encontrarás ratios ya conocidos como el Current Ratio y el Quick Ratio. Más abajo aparecen los ratios de solvencia, entre ellos el Financial Leverage y el Debt Equity [3:20], que es considerado el ratio de solvencia más importante y será el foco del siguiente análisis.
El Debt Equity compara la deuda total de una empresa con su patrimonio neto, lo que permite entender qué tan apalancada está y si sus recursos propios son suficientes para respaldar sus obligaciones.
Una pregunta interesante para reflexionar: ¿qué estado contable crees que utilizan los ratios de solvencia? Puede ser uno o pueden ser varios [3:35]. Comparte tu respuesta y cualquier duda que tengas en los comentarios.
