Cuando se trata de medir la capacidad real de una empresa para cubrir sus obligaciones inmediatas, el cash ratio representa la prueba más exigente. Este indicador, conocido también como ratio ácido, responde a una pregunta directa: ¿puede la empresa pagar todas sus deudas a corto plazo únicamente con el dinero que tiene en caja o en el banco?
¿Qué mide el cash ratio y por qué es el más estricto?
La fórmula es sencilla: se divide el efectivo (dinero en caja y en el banco) entre los pasivos corrientes (todo lo que la empresa debe pagar en los próximos doce meses) [0:10].
Para entenderlo mejor, funciona como preguntarse si podrías pagar todas tus deudas personales solo con lo que llevás en la billetera. Para la mayoría de las personas la respuesta es no, y en las empresas sucede algo similar, aunque no siempre [0:41].
Este ratio se comprende mejor si se recuerda la progresión de los indicadores de liquidez:
- El current ratio (ratio de liquidez corriente) divide todo el activo corriente entre todo el pasivo corriente.
- El quick ratio elimina el inventario, porque la empresa podría no lograr venderlo.
- El cash ratio va un paso más allá: descarta también las cuentas por cobrar, ya que existe el riesgo de que los deudores no paguen [1:06].
Así, solo queda el efectivo puro. Por eso es muy difícil que este ratio alcance un valor alto, pero precisamente eso lo convierte en una medida conservadora y realista de la salud financiera [1:28].
¿Cómo se calcula el cash ratio en la práctica?
A diferencia de otros ratios que pueden consultarse directamente en plataformas como Morningstar, el cash ratio normalmente no aparece precalculado en las webs financieras. Esto obliga a calcularlo manualmente a partir del balance de la empresa [1:46].
¿Dónde encontrar los datos necesarios?
Usando Investing.com como ejemplo, el proceso es el siguiente [2:14]:
- Buscar el ticker de la empresa en el buscador (en el ejemplo, INTC para Intel).
- Ir a la sección Financials y seleccionar Balance Sheet.
- Desplegar la pestaña de Total Current Assets para localizar el valor de Cash and Short Term Investments.
- Ubicar más abajo el valor de Total Current Liabilities.
¿Cómo realizar el cálculo?
Con los datos del ejemplo de Intel [3:13]:
- Efectivo e inversiones a corto plazo: 22,397.
- Pasivos corrientes totales: 24,151.
- Resultado: 22,397 ÷ 24,151 = 0.9.
Un cash ratio de 0.9 significa que Intel puede cubrir el 90% de sus deudas a corto plazo solo con su efectivo disponible, un resultado notablemente alto para este indicador [3:43].
Es importante recordar que estos valores varían trimestre a trimestre, cada vez que la empresa presenta un nuevo balance [3:34].
¿Por qué comparar con al menos tres empresas?
Una vez calculado el ratio, el siguiente paso es cargarlo en la hoja de cálculo junto con los datos de las empresas competidoras [3:55].
La cantidad mínima recomendada es tres empresas: la que se analiza más dos competidoras. La razón es práctica [4:14]:
- Con un solo competidor, solo se puede elegir entre uno u otro valor, sin una referencia intermedia.
- Con varios valores se puede calcular un promedio del sector, lo que ofrece un punto de comparación mucho más confiable.
- Cuantas más empresas se incluyan, mejor será la referencia, aunque implica más tiempo de investigación.
Tres es el mínimo indispensable para obtener un análisis con sentido. Si se agregan más empresas, la calidad del análisis mejora proporcionalmente [4:55].
Si ya completaste el cálculo del cash ratio para tu empresa, compartí en los comentarios qué resultado obtuviste y cómo se compara con sus competidores directos.
